تاثیر شدت تحریم های اقتصادی بر بازار سرمایه ایران

هدف این پژوهش، بررسی تاثیر تحریم های اقتصادی بر بازار سرمایه ایران طی دوره زمانی ۱۳۹۰ فصل اول تا ۱۴۰۲ فصل چهارم است. برای دستیابی به این هدف، از روش اقتصادسنجی گشتاورهای تعمیم یافته (GMM) استفاده شده تا هم زمان با کنترل درون زایی، ناهمسانی واریانس و خودهمبستگی، برآوردی کارا از ضرایب مدل به دست آید. متغیر وابسته پژوهش شاخص کل بورس اوراق بهادار تهران (TEPIX) و متغیر اصلی مستقل، شاخص شدت تحریم ها (SAN) است .نتایج نشان داد شدت تحریم ها اثر منفی و معناداری بر بازار سرمایه دارد؛ به طوری که افزایش در شاخص تحریم ها موجب کاهش قابل توجه در شاخص کل بورس می شود. در مقابل، نرخ ارز و تولید ناخالص داخلی بدون نفت تاثیر مثبت و معناداری بر شاخص بورس دارند. به بیان دیگر، رشد اقتصادی از عوامل بنیادین تقویت کننده بازار سرمایه است، در حالی که تشدید تحریم ها مهم ترین عامل تضعیف کننده آن به شمار می رود. بر اساس یافته ها، سیاست گذاران باید با تنوع بخشی ابزارهای مالی، تثبیت سیاست های ارزی و تقویت تولید داخلی، زمینه کاهش اثرات منفی تحریم ها بر بازار سرمایه را فراهم کنند.

کلیدواژه ها:

تحریم های اقتصادی ، بازار سرمایه ، نرخ ارز ، GMM