مروری نظام مند بر عوامل کلان اقتصادی موثر بر قیمت طلا و پویایی های آن

طلا به عنوان یکی از مهم ترین دارایی های امن و ابزارهای ذخیره ارزش، همواره تحت تاثیر مجموعه ای از عوامل کلان اقتصادی، پولی و ژئوپلیتیکی قرار داشته است. در دهه های اخیر، افزایش نوسانات اقتصادی، تغییر جهت سیاست های پولی، رشد انتظارات تورمی و تشدید تنش های ژئوپلیتیکی، توجه پژوهشگران و سیاست گذاران را به پویایی های قیمت طلا به طور فزاینده ای جلب کرده است. ازاین رو، شناسایی و نظام مند سازی عوامل اثرگذار بر قیمت طلا از اهمیت بالایی برخوردار است. هدف این مقاله، ارائه یک مرور نظام مند بر ادبیات پژوهشی مرتبط با عوامل کلان اقتصادی موثر بر قیمت طلا و تبیین پویایی های حاکم بر آن است. بدین منظور، مطالعات منتشرشده در حوزه های اقتصاد کلان، مالی و اقتصاد پولی مورد بررسی و طبقه بندی قرار گرفته و نقش متغیرهایی همچون نرخ بهره واقعی، تورم، سیاست های پولی، جریان های نقدینگی، انتظارات سرمایه گذاران، صندوق های سرمایه گذاری قابل معامله مبتنی بر طلا (ETF) و تنش های ژئوپلیتیکی به صورت تحلیلی مرور شده است. یافته های حاصل از مرور مطالعات نشان می دهد که نرخ بهره واقعی و سیاست های پولی از مهم ترین متغیرهای تعیین کننده روندهای بلندمدت قیمت طلا هستند، در حالی که جریان های سرمایه گذاری در ETFهای طلا و شوک های ژئوپلیتیکی عمدتا بر نوسانات کوتاه مدت قیمت اثرگذارند. همچنین نتایج پژوهش های پیشین حاکی از آن است که شدت و پایداری اثر تنش های ژئوپلیتیکی به شرایط کلان اقتصادی و انتظارات تورمی وابسته است. این مقاله با ارائه یک چارچوب مفهومی منسجم، می تواند مبنایی برای تحقیقات آینده و تصمیم گیری آگاهانه تر سرمایه گذاران و سیاست گذاران فراهم آورد.

کلیدواژه ها:

قیمت طلا ، عوامل کلان اقتصادی ، سیاست پولی و نرخ بهره واقعی