بررسی تاثیر افشای اطلاعات استراتژیک بر هزینه سرمایه شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

هزینه سرمایه از جمله مهم ترین و تاثیرگذارترین عوامل در تصمیم گیری های مالی و مدیریتی شرکت ها است که به عنوان مبنایی برای ایجاد ساختار بهینه سرمایه شرکت ها، در اجاره های سرمایه ای و در اندازه گیری شاخص های عملکرد و اصولا در تنزیل جریانات نقدی برای تعیین ارزش کاربرد دارد. در همین راستا در تحقیق حاضر به بررسی تاثیر افشای اطلاعات استراتژیک بر هزینه سرمایه شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران پرداخته شده است. برای این منظور از داده های ۱۶۰ شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طی دوره زمانی ۱۳۹۲ تا ۱۴۰۰ استفاده شده است. روش آزمون فرضیات مبتنی بر روش رگرسیونی چند متغیره با استفاده از داده های تابلویی می باشد. یافته های تحقیق نشان داد که افشای اطلاعات استراتژیک بر هزینه سرمایه شرکت ها تاثیر منفی و معناداری دارد. بر این اساس نتیجه گیری می شود که عدم تقارن اطلاعات ناشی از کیفیت پایین افشای اطلاعات استراتژیک، مسئله انتخاب نادرست را در پی خواهد داشت. اوراق بهاداری که به این شکل مواجه هستند از نقدشوندگی پایین تری برخوردار خواهند بود و خریداران تمایل کمتری به خرید آن دارند. با افشای اطلاعات استراتژیک خصوصی و بهبود کیفیت افشا شرکت ها می توانند عدم تقارن اطلاعاتی و هزینه دادوستد اوراق بهادار و متعاقب آن هزینه سرمایه شرکت را کاهش دهند.

کلیدواژه ها:

افشای اطلاعات استراتژیک ، هزینه سرمایه ، عدم تقارن اطلاعاتی