بررسی اثر تعدیل کننده عدم تقارن اطلاعاتی بر اثر بیش ارزش گذاری بر هزینه بدهی در بازار سرمایه ایران

هنگامیکه ارزش بازار سهام بالاتر از ارزش واقعی آن باشد، سهام بیش ارزش گذاری شده است. سهام بیش ارزش گذاری شده، بدین معنی است که شرکت قادر نخواهد بود عملکرد مورد نیاز برای توجیه ارزش بازار سهامش را ارائه دهد. اگر شرکت بتواند ارزشش را توجیه کند، بیش ارزش گذاری شده نخواهد بود. لذا هدف این پژوهش بررسی تاثیر بیش ارزش گذاری سهام بر هزینه بدهی است. نمونه آماری پژوهش شامل ۱۲۷ شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران برای دوره مالی ۱۳۹۸-۱۴۰۲ به روش نمونه گیری حذفی انتخاب گردید. جهت بررسی مفروضات پژوهش از آزمون های نرمال بودن، دوربین واتسون، لیمر و هاسمن، آزمون همبستگی پیرسون و رگرسیون پانل دیتا در نرم افزار Eviews استفاده گردید. پژوهش از نظر هدف، کاربردی، نحوه اجرا توصیفی- پیمایشی، منطق اجرا استقرایی و از داده های کمی گذشته نگر استفاده شده است. این پژوهش دارای دو فرضیه است که بررسی تاثیر بیش ارزش گذاری سهام بر هزینه بدهی و تاثیر عدم تقارن اطلاعاتی بر رابطه فوق می پردازند. نتایج بررسی فرضیه ها نشان داد که بیش ارزش گذاری سهام بر هزینه بدهی تاثیر معناداری دارد. همچنین نتایج نشان داد که عدم تقارن اطلاعاتی بر رابطه بین بیش ارزش گذاری سهام و هزینه بدهی تاثیرگذار است.

کلیدواژه ها:

هزینه بدهی ، بیش ارزش گذاری سهام ، عدم تقارن اطلاعاتی