رابطه رشد دارایی ها و مسئولیت اجتماعی شرکتی با عملکرد مالی: شواهدی از یک مدل پویا

هدف این پژوهش، تحلیل رابطه بین رشد دارایی ها و مسئولیت اجتماعی شرکتی با عملکرد مالی شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران است. با توجه به اهمیت فزاینده تصمیمات سرمایه گذاری و نقش مسئولیت پذیری اجتماعی در ایجاد ارزش پایدار، بررسی تعامل این عوامل می تواند به درک عمیق تری از سازوکارهای موثر بر عملکرد مالی شرکت ها منجر شود. در این راستا، پژوهش حاضر تلاش دارد تاثیر انواع رشد دارایی ها شامل دارایی های جاری، غیرجاری و ارزش خالص دارایی ها، در کنار مسئولیت اجتماعی شرکتی، بر عملکرد مالی شرکت ها را به صورت هم زمان مورد آزمون قرار دهد. برای دستیابی به اهداف پژوهش، داده های ۱۴۰ شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طی دوره زمانی ۱۳۹۳ تا ۱۴۰۲ مورد بررسی قرار گرفت. به منظور کنترل درون زایی و پویایی متغیرها، از روش گشتاورهای تعمیم یافته با ابزارهای مبتنی بر وقفه های معتبر استفاده شد؛ این روش با رفع ضعف ابزارها، امکان برآوردهای سازگار و تفکیک اثرات کوتاه مدت و بلندمدت عملکرد مالی را فراهم می سازد. یافته های پژوهش نشان می دهد وقفه عملکرد مالی، به عنوان متغیر بلندمدت، اثر مثبت و معناداری بر عملکرد مالی دوره جاری دارد و بیانگر تداوم و پایداری عملکرد مالی شرکت ها در طول زمان است. به این معنا که عملکرد مالی مناسب در دوره قبل می تواند زمینه ساز بهبود عملکرد مالی در دوره حاضر شود. همچنین، فرضیه های اول تا چهارم به بررسی اثرات کوتاه مدت متغیرها اختصاص دارد. نتایج حاکی از آن است که نرخ رشد دارایی های غیرجاری در کوتاه مدت تاثیر منفی و معناداری بر عملکرد مالی دارد که می تواند ناشی از هزینه های بالای سرمایه گذاری های بلندمدت و کاهش انعطاف پذیری مالی شرکت ها باشد. همچنین، نرخ رشد دارایی های جاری و ارزش خالص دارایی ها اثر مثبت و معناداری بر عملکرد مالی نشان می دهند که بر اهمیت مدیریت کارآمد ساختار دارایی ها و سرمایه در گردش تاکید دارد. افزون بر این، مسئولیت اجتماعی شرکتی نیز در کوتاه مدت رابطه ای مثبت و معنادار با عملکرد مالی شرکت ها دارد و نقش آن را در تقویت اعتماد ذی نفعان و بهبود جایگاه رقابتی شرکت ها برجسته می سازد. این مطالعه با ترکیب مشترک متغیرهای مالی و غیرمالی، به ادبیات پژوهش بینشی نوین در زمینه بهبود عملکرد مالی و ارزش آفرینی پایدار شرکت ها می افزاید.

کلیدواژه ها:

نرخ رشد دارایی ها ، مسئولیت اجتماعی شرکتی ، عملکرد مالی شرکت ، گشتاورهای تعمیم یافته تابلویی.