مدلسازی رابطه سودآوری و ساخته سرمایه:شواهدی از رویکردهای خطی و غیر خطی
- سال انتشار: 1392
- محل انتشار: دومین کنفرانس ملی حسابداری, مدیریت مالی و سرمایه گذاری
- کد COI اختصاصی: CAFM02_110
- زبان مقاله: فارسی
- تعداد مشاهده: 522
نویسندگان
دانشجوی دکتری مدیریت مالی،دانشکده مدیریت و حسابداری،دانشگاه علامه طباطبائی
چکیده
شناسایی رابطه میان سودآوری و تصمیمات تأمین مالی شرکت‌ها (ساختار سرمایه) به منظور اتخاذ تصمیمات تأمین مالی جهت حصول به ساختار سرمایه بهینه است. ساختار سرمایه بهینه می‌تواند ارزش شرکت را حداکثر و هزینه سرمایه را حداقل می‌نماید. حصول به ساختار سرمایه‌ای بهینه، همواره از مباحث چالش برانگیز متخصصان حوزه اقتصاد مالی بوده است. این مقاله به تحلیل معیارهای ساختار سرمایه و سودآوری شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران و مدلسازی روابط میان آنها با اتخاذ رویکرد مقایسه‌‌ای میان مدل‌های رگرسیون خطی، پانل گشتاوری تعمیم‌یافته و شبکه‌های عصبی مصنوعی و تحلیل کاربرد نتایج حاصل می‌پردازد. در راستای این هدف، صورت‌های مالی شرکت‌های منتخب پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طی دوره ده ساله (1380 الی 1390) مورد بررسی قرار می‌گیرد. نتایج پژوهش حاکی از آن است که رابطه میان ساختار سرمایه و سودآوری (بازده دارایی‌ها و بازده حقوق صاحبان سهام) به شکل منفی و با اندازه شرکت، مثبت است. لذا نظریه سلسله مراتبی در رابطه میان سودآوری و ساختار سرمایه شرکت‌های بورسی تأیید می‌شود که بدین ترتیب شرکت‌های سودآور به استقراض کمتری روی آورده و ترجیح می‌دهند از منابع داخلی تأمین مالی نمایند. علاوه بر این هر چه شرکت‌ها بزرگتر باشند بدلیل قدرت چانه‌زنی و یا ساختار مالی شرکت‌های دولتی واگذار شده در بورس و یا هزینه نظارت کمتر، از اهرم مالی بیشتری مطابق با نظریه نمایندگی بهره می‌گیرند. همچنین مدل‌های رگرسیون گشاوری تعمیم یافته و شبکه‌های عصبی مصنوعی توان بهتری در مدلسازی رابطه میان سودآوری و ساختار سرمایه شرکت‌ها از حیث ثبات و تفسیر نتایج دارند.کلیدواژه ها
مدلسازی ساختار سرمایه،نظریه سلسله مراتبی،سیستم گشتاوری تعمیم یافته،شبکه های عصبی مصنوعیمقالات مرتبط جدید
- مدیریت اثربخش ریسک و آثار آن بر عملکرد مالی سازمان
- باز خوانی گونه های مختلف ارتباطات ازمنظر مدیریت روابط انسانی
- ارتباط بین انعطاف پذیری مالی، ارزش افزوده بازار شرکت با توجه به نقش میانجی اندازه شرکت
- طبقه بندی مبتلایان کوید ۱۹ با استفاده از الگوریتم های یادگیری ماشین: رویکرد مبتنی بر SVM
- بررسی ابعاد کیفیت زندگی کاری بر رضایت شغلی کارکنان مجلس شورای اسلامی
اطلاعات بیشتر در مورد COI
COI مخفف عبارت CIVILICA Object Identifier به معنی شناسه سیویلیکا برای اسناد است. COI کدی است که مطابق محل انتشار، به مقالات کنفرانسها و ژورنالهای داخل کشور به هنگام نمایه سازی بر روی پایگاه استنادی سیویلیکا اختصاص می یابد.
کد COI به مفهوم کد ملی اسناد نمایه شده در سیویلیکا است و کدی یکتا و ثابت است و به همین دلیل همواره قابلیت استناد و پیگیری دارد.