ارزیابی تاثیر شفافیت گزارشهای مالی بر جلب اعتماد سرمایه گذاران در بازارهای نوظهور ایران

شفافیت گزارشهای مالی به عنوان یکی از مهمترین شاخصهای سنجش سلامت و عملکرد بازارهای مالی نقش حیاتی در جلب اعتماد سرمایه گذاران ایفا می کند. در بازارهای نوظهور مانند ایران که با چالش هایی همچون ناکارآمدی های نهادی، اطلاعات نامتقارن و ضعف نظارت های قانونی مواجه هستند، اهمیت گزارشگری شفاف دوچندان می شود. پژوهش حاضر با هدف ارزیابی تاثیر شفافیت گزارشهای مالی بر میزان اعتماد سرمایه گذاران در بازار سرمایه ایران طراحی و اجرا شده است. روش تحقیق به صورت کمی و داده ها از طریق پرسشنامه استاندارد از میان سرمایه گذاران فعال در بورس اوراق بهادار تهران جمع آوری گردیده است. نتایج تحلیل داده ها با استفاده از مدل های آماری نشان می دهد که افزایش سطح شفافیت در افشای اطلاعات مالی شرکت ها، به طور معناداری منجر به ارتقاء اعتماد سرمایه گذاران می شود. همچنین یافته ها حاکی از آن است که شفافیت گزارشهای مالی ضمن کاهش ریسک ادراک شده، تمایل سرمایه گذاران به سرمایه گذاری بلندمدت و افزایش مشارکت آنها در بازار را تقویت می کند. این مطالعه همچنین به بررسی جنبه های مختلف شفافیت نظیر کیفیت افشا، به هنگام بودن اطلاعات و قابلیت دسترسی سرمایه گذاران به داده های مالی پرداخته و تاثیر هر کدام را به طور جداگانه تحلیل کرده است. علاوه بر این، نقش متغیرهای تعدیل گر همچون تجربه سرمایه گذاران، نوع صنعت و اندازه شرکت ها در رابطه بین شفافیت و اعتماد نیز مورد بررسی قرار گرفته است. نتایج حاصل بیانگر آن است که تاثیر مثبت شفافیت در صنایع فناورانه و دانش بنیان نسبت به سایر صنایع محسوس تر است و شرکت های بزرگ تر به دلیل حساسیت بیشتر ذینفعان از سطح بالاتری از شفافیت برخوردارند. همچنین پژوهش حاضر نشان داد محدودیت های قانونی و نوسانات اقتصادی حاکم بر بازار نوظهور ایران می توانند اثر شفافیت را تا حدودی کاهش دهند اما همچنان نقش اساسی خود را حفظ می کند. کارکرد شفافیت به عنوان سازوکاری برای کاهش فضای عدم اطمینان و آسودگی خاطر برای سرمایه گذاران خرد نیز مورد تاکید قرار گرفت. علاوه بر یافته های تجربی، مرور ادبیات نظری همچون تئوری نمایندگی و اطلاعات نامتقارن پایه علمی نتایج را تثبیت و تبیین می کند. در پایان پیشنهاداتی برای بهبود زیرساخت های گزارشگری و ارتقاء کیفیت افشای اطلاعات در بازارهای مالی ایران مطرح گردیده که می تواند به سیاست گذاران و نهادهای نظارتی در راستای افزایش اعتماد عمومی و توسعه پایدار بازار سرمایه کمک کند.

کلیدواژه ها:

شفافیت گزارشهای مالی ، اعتماد سرمایه گذاران ، بازارهای نوظهور ، افشای اطلاعات ، بورس ایران