بررسی تاثیر اجتناب مالیاتی بر کارایی سرمایه گذاری با توجه نقش میانجی نگهداری وجه نقد

کاهش هزینه های مالیاتی از جمله استراتژی های مالی است که می تواند به شرکت ها کمک کند تا منابع بیشتری را برای سرمایه گذاری های جدید به دست آورند. این امر می تواند تاثیر قابل توجهی بر کارایی سرمایه گذاری شرکت ها داشته باشد، زیرا با آزادسازی منابع مالی، شرکت ها قادر خواهند بود تا سرمایه بیشتری را در پروژه های سودآور به کار گیرند در این میان، مدیریت نقدینگی و میزان نگهداری وجه نقد یکی از عوامل تاثیرگذار مهم در فرآیند تصمیم گیری سرمایه گذاری است. تسهیل در مدیریت وجه نقد می تواند به شرکت ها این امکان را بدهد که در مواجهه با فرصت های سرمایه گذاری و همچنین در شرایط اقتصادی پیچیده، تصمیمات موثری اتخاذ کنند. در این راستا، پژوهش حاضر با هدف بررسی تاثیر اجتناب مالیاتی بر کارایی سرمایه گذاری در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران و نقش میانجی نگهداری وجه نقد در این رابطه انجام شده است. برای این منظور، داده های ۱۱۳ شرکت طی یک دوره زمانی ۱۰ ساله از سال ۱۳۹۳ تا ۱۴۰۲ گردآوری و با استفاده از روش رگرسیون خطی چندمتغیره تجزیه وتحلیل شده است. نتایج به دست آمده نشان می دهد که اجتناب مالیاتی تاثیر معکوس و معناداری بر نگهداری وجه نقد دارد همچنین، نگهداری وجه نقد به طور معکوس و معناداری بر کارایی سرمایه گذاری تاثیر می گذارد. در نهایت، نتایج آزمون سوبل نقش میانجی نگهداری وجه نقد در رابطه بین اجتناب مالیاتی و کارایی سرمایه گذاری را تایید می کند. با توجه به شرایط اقتصادی ناپایدار و ضرورت مدیریت موثر نقدینگی در شرکت ها، این پژوهش می تواند راهنمایی های مفیدی برای سرمایه گذاران و مدیران مالی شرکت ها در جهت اتخاذ تصمیمات بهینه و کارآمد در شرایط اقتصادی فعلی فراهم آورد

کلیدواژه ها:

سرمایه گذاری ، کارایی ، اجتناب مالیاتی ، وجه نقد