ارزیابی پویایی سیاست پولی و نقش نرخ بهره حقیقی در کنترل نقدینگی و رشد اقتصادی

این مطالعه با هدف تحلیل تعامل میان رفتار سیاستی بانک مرکزی، نرخ بهره حقیقی و جریان نقدینگی، روندهای کلان اقتصاد ایران طی سال های ۱۳۷۰ تا ۱۴۰۲ را در قالب یک چارچوب اقتصادسنجی پویا بررسی می کند. پژوهش با اتکا بر شاخص های واکنش پولی و متغیرهای رشد نقدینگی و رشد اقتصادی نشان می دهد که حساسیت بانک مرکزی نسبت به تورم و نحوه تعدیل نرخ بهره، نقش تعیین کننده ای در جهت گیری بلندمدت نقدینگی دارد و تغییرات آن می تواند شرایط رشد اقتصادی را تحت تاثیر قرار دهد. یافته ها بیانگر آن است که در دوره هایی که نرخ بهره حقیقی با سطوح تورمی هم راستا تنظیم نشده، فشار بر نقدینگی افزایش یافته و اثرات منفی بر بخش واقعی اقتصاد ظاهر شده است؛ اما اعمال سیاست های سازگار با تورم موجب کاهش تدریجی بی ثباتی پولی و بهبود پویایی رشد می شود. این نتایج اهمیت هماهنگی میان سیاست بهره ای و کنترل تورم را برای ارتقای ثبات و رشد پایدار برجسته می سازد.

کلیدواژه ها:

نرخ بهره حقیقی ، رفتار سیاست پولی ، رشد نقدینگی ، رشد اقتصادی ، مدل STAR ، علیت فصلی ، اقتصاد ایران