بررسی همبستگی تلاطم در بازارهای نفت: رویکرد CCC-GARCH

این پژوهش به بررسی پویایی همبستگی تلاطم در بازارهای جهانی نفت شاملWTI ،  Brent و OPEC در سه دوره بحران مالی آمریکا، بحران مالی اروپا و دوره پس از بحران، با بهره گیری از مدل همبستگی شرطی ثابت چندمتغیره(CCC-GARCH[۱])، رفتار هم زمانی نوسانات قیمتی و میزان سرایت تلاطم میان بازارهای نفتی در دوره ۲/۱/۲۰۰۳ تا ۲۶/۸/۲۰۲۴ می­پردازد. نتایج نشان می دهد در دوره بحران مالی آمریکا، همبستگی تلاطم میان بازارهای نفت بسیار بالا و پایدار بوده و بازار اوپک بیش­ترین ارتباط را با WTI داشته است. در بحران مالی اروپا، مسیر سرایت ریسک تغییر یافته و همبستگی میان بازارهای اوپک و برنت افزایش یافته، در حالی که نقش WTI در انتقال تلاطم، کاهش داشته است. در دوره پس از بحران مالی، با بازسازی ساختار بازار جهانی انرژی، سطح همبستگی میان شاخص های نفتی دوباره افزایش یافته و نشان دهنده هم­گرایی بیش­تر بازارهای نفت و کاهش مزیت تنوع بخشی پرتفوی است. نتایج حاکی از آن است که افزایش همبستگی تلاطم در دوره های بحرانی بیان­گر انتقال سریع شوک های قیمتی  بین بازارهای نفت است. یافته ها برای سیاست گذاران اقتصادی و سرمایه گذاران در زمینه مدیریت ریسک و طراحی استراتژی های پوشش ریسک در شرایط بحران، راهنمایی های ارزشمندی، فراهم می کند. [۱] Generalized Autoregressive Conditional Heteroskedasticity

کلیدواژه ها:

volatility correlation ، CCC-GARCH ، oil markets ، financial crisis ، تلاطم ، CCC-GARCH ، بازارهای نفت ، بحران مالی