رابطه قدرت مدیرعامل و درصد سهام شناور آزاد با ریسک اعتباری و ریسک سقوط قیمت سهام در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

این پژوهش با هدف بررسی اثر قدرت مدیرعامل و میزان سهام شناور آزاد بر ریسک اعتباری و ریسک سقوط قیمت سهام در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران انجام شده است. مسئله اصلی پژوهش آن است که با وجود اهمیت ثبات مالی و شفافیت اطلاعاتی در بازار سرمایه، ویژگی های حاکمیت شرکتی نظیر قدرت مدیرعامل و سطح سهام شناور آزاد می توانند بر میزان ریسک شرکت ها و نوسانات قیمتی تاثیرگذار باشند. هدف این مطالعه، شناسایی میزان اثرگذاری این متغیرها بر ریسک اعتباری و ریسک سقوط قیمت سهام است تا بتوان راهکارهایی برای کاهش ریسک و بهبود ثبات بازار ارائه نمود. این تحقیق از نوع همبستگی–پس رویدادی و مبتنی بر داده های کمی می باشد. دوره زمانی مطالعه سال های ۱۳۹۷ تا ۱۴۰۲ را شامل می شود و جامعه آماری آن شامل ۱۱۵ شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران است. نمونه ها بر اساس دسترسی به داده های مالی کامل انتخاب شده اند. برای تحلیل داده ها و آزمون فرضیات از نرم افزار Eviews نسخه ۸ استفاده شده است. داده های مالی شرکت ها جمع آوری و شاخص های مرتبط با قدرت مدیرعامل، سهام شناور آزاد، ریسک اعتباری و ریسک سقوط قیمت سهام محاسبه گردیدند. مدل های رگرسیونی مناسب برای سنجش اثر متغیرهای مستقل بر متغیرهای وابسته به کار گرفته شدند و نتایج آماری مورد تحلیل قرار گرفتند. نتایج نشان داد قدرت مدیرعامل و میزان سهام شناور آزاد تاثیر منفی و معناداری بر ریسک اعتباری و ریسک سقوط قیمت سهام دارند، به طوری که افزایش قدرت مدیرعامل و درصد سهام شناور آزاد منجر به کاهش ریسک سقوط قیمت سهام و ریسک اعتباری می شود. این یافته ها نشان می دهد که تمرکز مدیریتی متعادل و افزایش سهام شناور آزاد می تواند به کاهش نوسانات قیمتی، ارتقای ثبات مالی و افزایش اعتماد سرمایه گذاران در بازار سرمایه منجر شود. بر این اساس، پیشنهاد می شود سیاست گذاران بازار سرمایه با تدوین مقررات مناسب در زمینه ساختار مالکیت و قدرت مدیریتی، زمینه کاهش ریسک و بهبود شفافیت اطلاعاتی را فراهم آورند.

کلیدواژه ها:

قدرت مدیرعامل ، سهام شناور آزاد ، ریسک اعتباری ، ریسک سقوط قیمت سهام