بررسی تاثیر سرمایه گذاری در بازاریابی بر اهرم مالی و کارایی سرمایه گذاری شرکت

هدف این پژوهش بررسی تاثیر سرمایه گذاری بازاریابی بر کارایی سرمایه گذاری شرکت ها و نقش تعدیلی اهرم مالی در این رابطه است. داده های پانلی از ۱۴۲ شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در دوره مورد مطالعه استفاده شد و با استفاده از مدل های رگرسیون پانل با اثرات ثابت تحلیل شد. روش تحقیق توصیفی همبستگی بوده و برای ازمون فرضیه ها از ایویوز استفاده کردیم. نتایج نشان داد که سرمایه گذاری بازاریابی تاثیر منفی و معناداری بر کارایی سرمایه گذاری دارد، به طوری که افزایش هزینه های بازاریابی بدون مدیریت اثربخش منجر به کاهش بهره وری در تخصیص منابع سرمایه ای می شود. همچنین، اهرم مالی به عنوان متغیر تعدیلی، اثر مثبت و معناداری بر کارایی سرمایه گذاری داشت و موجب کاهش اثر منفی سرمایه گذاری بازاریابی شد. سایر متغیرهای کنترلی نظیر بازده دارایی نیز به طور مثبت و معنادار بر کارایی سرمایه گذاری اثرگذار بودند، در حالی که تمرکز مالکیت اثر منفی نشان داد. آزمون های تشخیصی تایید کردند که مدل های اثرات ثابت مناسب بوده و مسائل هم خطی چندگانه، خودهمبستگی و رگرسیون کاذب وجود ندارد، هرچند هتروسکداستیسیتی مشاهده شد که استفاده از برآوردگرهای مقاوم توصیه گردید. یافته ها با مطالعات پیشین در زمینه سرمایه گذاری بازاریابی و ساختار سرمایه همراستا بوده و اهمیت هماهنگی سیاست های بازاریابی و مالی برای بهبود کارایی سرمایه گذاری را تاکید می کند. این پژوهش پیشنهاد می کند مدیران با توجه به نقش تعدیلی اهرم مالی، سیاست های بهینه ای در تخصیص منابع بازاریابی اتخاذ کنند تا بهره وری سرمایه گذاری ارتقا یابد.

کلیدواژه ها:

سرمایه گذاری بازاریابی ، کارایی سرمایه گذاری ، اهرم مالی ، ساختار سرمایه ، بازار سرمایه