تاثیر مالی شدن بر ریسک عملیاتی شرکت ها با تاکید بر نقش تعاملی محدودیت مالی در بورس اوراق بهادار تهران

این پژوهش با هدف بررسی تاثیر مالی شدن بر ریسک عملیاتی شرکت ها با تاکید بر نقش تعاملی محدودیت مالی انجام شده است. جامعه آماری شامل کلیه شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طی دوره زمانی ۱۳۹۶ تا ۱۴۰۲ می باشد. با استفاده از روش نمونه گیری حذف سیستماتیک، تعداد ۱۴۵ شرکت به عنوان نمونه آماری انتخاب گردید. برای جمع آوری داده ها از صورت های مالی حسابرسی شده شرکت ها، سامانه کدال و نرم افزار ره آورد نوین استفاده شد. متغیرهای پژوهش شامل ریسک عملیاتی (متغیر وابسته)، مالی شدن شرکت (متغیر مستقل)، محدودیت مالی (متغیر تعدیل گر به صورت متغیر مجازی)، و متغیرهای کنترلی نظیر اندازه شرکت، اهرم مالی، رشد شرکت و جریان نقد عملیاتی بود. جهت سنجش پایایی و روایی ابزار اندازه گیری، از آزمون های آماری مرتبط شامل آزمون VIF جهت بررسی هم خطی چندگانه و آزمون پایایی ضرایب استفاده شد. برای تحلیل داده ها از مدل رگرسیون پانلی با اثرات ثابت و تلفیقی در نرم افزار EViews ۱۳ استفاده گردید. نتایج نشان داد که مالی شدن تاثیر مثبت و معناداری بر ریسک عملیاتی شرکت ها دارد. همچنین اثر تعاملی مالی شدن و محدودیت مالی اگرچه منفی بود، اما از نظر آماری معنادار نبود. از سوی دیگر، اندازه شرکت تاثیر مثبت و معنادار و اهرم مالی تاثیر منفی و معنادار بر ریسک عملیاتی داشته اند. یافته های این پژوهش حاکی از آن است که شرکت هایی که تمرکز بیشتری بر دارایی های مالی دارند، در معرض نوسانات بیشتری در عملیات اصلی خود قرار می گیرند و این امر می تواند پیامدهای مدیریتی و سرمایه گذاری قابل توجهی داشته باشد.

کلیدواژه ها:

مالی شدن ، ریسک عملیاتی ، محدودیت مالی