مقایسه مدل پنج عاملی فاما و فرنچ با مدل چهار عاملی کارهارت در تبیین بازده سهام

مقایسه مدل پنج عاملی فاما و فرنچ با مدل چهار عاملی کارهارت در تبیین بازده سهام به عنوان یک موضوع مهم و کلیدی در تحلیل مالی مطرح می شود. این پژوهش به بررسی این موضوع می پردازد که کدام یک از این مدل ها توانایی بیشتری در تبیین بازده سهام شرکت ها دارند و در شرایط اقتصادی متغیر کدام یک می تواند پیش بینی های بهتری ارائه دهد. داده ها از ۸۸ شرکت بورسی تهران طی سال های ۱۳۷۸ تا ۱۴۰۲ جمع آوری و تحلیل شدند. نتایج آزمون فرضیه ها نشان داد که تفاوت معناداری در تبیین بازده سهام با استفاده از مدل پنج عاملی فاما و فرنچ و مدل چهار عاملی کارهارت وجود دارد، به ویژه مدل پنج عاملی فاما و فرنچ به طور معناداری بهتر از مدل چهار عاملی کارهارت عمل کرد و توانست عوامل اضافی موثر بر بازده سهام را شناسایی کند. این نتایج می تواند به سرمایه گذاران و تحلیل گران مالی کمک کند تا با درک بهتر از این مدل ها تصمیمات بهتری در زمینه سرمایه گذاری اتخاذ کنند و ریسک های موجود را به حداقل برسانند.

کلیدواژه ها:

پنج عاملی فاما و فرنچ ، چهار عاملی کارهارت ، بازده سهام