بررسی اثر ساختار سرمایه و هزینه سرمایه بر ارزش گذاری بازار شرکت های پتروشیمی پذیرفته شده در بورس ایران

صنعت پتروشیمی به عنوان یکی از بخش های راهبردی و سرمایه بر اقتصاد ایران، نقشی اساسی در ایجاد ارزش افزوده، رشد صادرات غیرنفتی و تامین درآمدهای ارزی دارد. در چنین صنعتی، تصمیمات مالی مرتبط با ساختار سرمایه و هزینه سرمایه (WACC) تاثیر مستقیمی بر ارزش گذاری بازار و عملکرد شرکت ها دارد. پژوهش حاضر با هدف بررسی نظام مند رابطه میان ساختار سرمایه، هزینه سرمایه و ارزش بازار شرکت های پتروشیمی پذیرفته شده در بورس ایران انجام شده است. روش پژوهش از نوع مطالعه کتابخانه ای و مرور نظام مند (Systematic Literature Review) است و داده های مطالعات پیشین از پایگاه های Scopus، Web of Science، ScienceDirect، Google Scholar، SID و MagIran طی دوره ۲۰۱۰ تا ۲۰۲۵ استخراج و تحلیل شده اند. نتایج مرور ۲۶ مطالعه منتخب نشان می دهد که بین ساختار سرمایه متعادل و ارزش بازار رابطه مثبت و معنادار وجود دارد، در حالی که افزایش هزینه سرمایه (WACC) اثر منفی بر ارزش گذاری شرکت ها دارد. همچنین مشخص شد که عوامل میانجی مانند اندازه شرکت، نرخ بهره، تورم و رشد فروش در تعدیل این روابط نقش موثری دارند. یافته ها با نظریه موازنه ایستا (Trade-Off Theory) و مدل جریان نقدی تنزیل شده (DCF) هم خوانی دارند. بر اساس نتایج، مدیریت بهینه ترکیب بدهی و سرمایه، کاهش هزینه تامین مالی و ثبات سیاست های مالی از مهم ترین راهکارهای افزایش ارزش بازار شرکت های پتروشیمی ایران به شمار می روند.

کلیدواژه ها:

ساختار سرمایه ، هزینه سرمایه ، ارزش گذاری بازار ، صنعت پتروشیمی ، مرور نظام مند