بررسی تاثیر کیفیت افشای اطلاعات مالی بر هزینه بدهی با نقش تعدیلی حاکمیت شرکتی در شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

این پژوهش به بررسی تاثیر کیفیت افشای اطلاعات مالی بر هزینه بدهی شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران با در نظر گرفتن نقش تعدیلی حاکمیت شرکتی می پردازد. در این راستا اطلاعات مالی ۱۵۲ شرکت در دوره زمانی ۱۳۹۱ تا ۱۴۰۲ گردآوری و با بهره گیری از مدل رگرسیون پانل دیتا تحلیل شده است. برای سنجش کیفیت افشا از امتیاز افشا در گزارش های سالانه، زمان بندی انتشار اطلاعات و تطابق اطلاعات اختیاری و اجباری استفاده شده و هزینه بدهی نیز از نسبت هزینه های مالی به بدهی بهره دار محاسبه شده است. متغیر حاکمیت شرکتی نیز با شاخص هایی نظیر نسبت اعضای غیر موظف هیئت مدیره، تمرکز مالکیت و حضور سهامداران نهادی اندازه گیری شده است. نتایج نشان داد کیفیت افشای اطلاعات مالی رابطه ای منفی و معنادار با هزینه بدهی دارد و ساختار حاکمیت شرکتی این رابطه را تعدیل کرده و تقویت می کند؛ به طوری که شرکتهایی با حاکمیت قوی تر، با ارائه اطلاعات مالی شفاف تر، هزینه تامین مالی کمتری متحمل می شوند. این یافته ها اهمیت شفاف سازی اطلاعات و تقویت سازوکارهای حاکمیت شرکتی را در کاهش هزینه سرمایه تایید می کنند و می توانند راهنمایی برای مدیران شرکت ها، سرمایه گذاران و سیاست گذاران بازار سرمایه باشند.

کلیدواژه ها:

کیفیت افشای اطلاعات ، مالی هزینه بدهی ، حاکمیت شرکتی