بررسی و ردیابی شاخص ها با استفاده از مدل های عاملی و شناسایی سهام پیشرو

این پژوهش به بررسی روش های نوین برای ردیابی شاخص های مالی از طریق شناسایی سهام پیشرو با استفاده از مدل های عاملی می پردازد. هدف اصلی این تحقیق، ارائه یک متد جدید و کم هزینه به منظور ردیابی جزئی شاخص های بازار با تکیه بر سهامی است که رفتار مشابهی با شاخص کل دارند. برای این منظور، مدل پیشنهادی از روش تحلیل مولفه های اصلی (PCA) برای تخمین عوامل موثر بر بازدهی دارایی ها و انتخاب سهام برتر استفاده می کند. همچنین، ترکیبی از استراتژی های معاملاتی پیروی کردن برندگان و بازندگان به کار گرفته شده تا بازدهی بهینه تری نسبت به شاخص به دست آید. روش ردیابی شاخص با استفاده از سهام پیشرو، نه تنها دقت بالایی در پوشش شاخص ارائه می دهد، بلکه هزینه های معاملاتی و ریسک نقدینگی را نیز به طور قابل توجهی کاهش می دهد. نتایج شبیه سازی ها نشان می دهد که مدل پیشنهادی در مقایسه با سایر روش های ردیابی شاخص، عملکرد بهتری از نظر کاهش خطای ردیابی و ایجاد بازده مازاد دارد. این پژوهش بر روی داده های بازار بورس تهران متشکل از ۳۱۸ شرکت حاضر در بازار بورس تهران از ابتدا تا پایان سال ۱۴۰۰ اعمال شده و نتایج حاکی از موفقیت مدل در ردیابی شاخص کل بورس است. استفاده از این مدل می تواند به مدیران سرمایه گذاری کمک کند تا پرتفوی هایی با هزینه و ریسک کمتر اما بازدهی مشابه شاخص ایجاد کنند.

کلیدواژه ها:

ردیابی شاخص ، مدل های عاملی ، سهام پیشرو ، پیروی کردن از برنده و بازنده ، تحلیل مولفه های اصلی (PCA).