تحلیل تاثیر هزینه های سیاسی بر مدیریت ریسک و شکل گیری حباب قیمتی در بازار

بازار سرمایه و نهادهای مالی نقش محوری در ثبات اقتصادی ایفا می کنند، به گونه ای که شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار به عنوان بخش عمده ای از این بازار، تاثیر بسزایی بر روندهای قیمتی دارند. در این میان، اعتبار شرکتی به عنوان عاملی کلیدی در جلب اعتماد فعالان بازار عمل می کند. از سوی دیگر، شناسایی و تحلیل سطح شکل گیری حباب های قیمتی می تواند به شرکت ها در تعیین ارزش ذاتی سهام و به سرمایه گذاران در ارزیابی پایداری فعالیت های اقتصادی کمک شایانی نماید. بر این اساس، پژوهش حاضر با هدف بررسی رابطه بین مدیریت ریسک و شکل گیری حباب قیمتی با در نظر گرفتن نقش تعدیل گر هزینه های سیاسی انجام شده است. جامعه آماری این تحقیق شامل شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران بوده و نمونه ای متشکل از ۱۶۰ شرکت طی دوره پنج ساله (۱۳۹۸-۱۴۰۲) مورد تحلیل قرار گرفته است. روش پژوهش از نظر ماهیت، توصیفی و از حیث نوع ارتباط بین متغیرها، علی-همبستگی است. همچنین، این مطالعه از نظر هدف کاربردی و از منظر زمانی، پس رویدادی محسوب می شود. برای آزمون فرضیه ها از روش رگرسیون داده های تابلویی با به کارگیری مدل اثرات ثابت استفاده گردید. یافته های تحقیق حاکی از آن است که مدیریت ریسک تاثیر منفی و معناداری بر شکل گیری حباب قیمتی دارد. به عبارت دیگر، بهبود نظام مدیریت ریسک در شرکت ها می تواند از بروز حباب های قیمتی جلوگیری کند. علاوه بر این، نتایج نشان می دهد که هزینه های سیاسی به عنوان متغیری تعدیل گر، رابطه بین مدیریت ریسک و حباب قیمتی را تضعیف می نماید. این یافته بر اهمیت توجه به عوامل سیاسی در تدوین استراتژی های مدیریت ریسک تاکید دارد.

کلیدواژه ها:

مدیریت ریسک ، هزینه های سیاسی ، حباب قیمتی ، بورس اوراق بهادار ، داده های تابلویی