بررسی سودمندی داده های حسابداری و مالی در ارزیابی ریسک اوراق بهادار (سهام)

هدف اصلی این مطالعه بررسی سودمندی داده های حسابداری و مالی در ارزیابی ریسک اوراق بهادار شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران است. برای رسیدن به این هدف تعداد ۵۱ شرکت واجد شرایط تحقیق برای یک دوره ی پنج ساله (۷۹-۸۳) انتخاب گردیده است. سپس محتوای اطلاعاتی شش متغیر حسابداری و مالی شامل اندازه ی شرکت، رشد شرکت، اهرم مالی، نقدینگی، نوسان پذیری سود، و خط مشی تقسیم سود مورد مطالعه قرار گرفته و ارتباط آن ها با صرف ریسک بررسی شده است. به منظور آزمون فرضیه ها از تکنیک آماری رگرسیون ساده و چند متغیره با توجه به داده های مقطعی و تجمعی استفاده شده است. نتایج به دست آمده با استفاده از رگرسیون تک متغیره و چند متغیره و با استفاده از داده های تجمعی (سال / شرکت ) بیان کننده ی ارتباط معنادار بین اندازه ی شرکت و نوسان پذیری سود با صرف ریسک است. هم چنین نتایج این تحقیق نشان داد که ریسک محاسبه شده بر مبنای داده های حسابداری و مالی از دقت بیشتری در مقایسه با ریسک محاسبه شده بر مبنای داده های بازار برخوردار است.