ارزیابی عملکرد مدیریت پرتفوی شرکت های سرمایه گذاری در بورس اوراق بهادار تهران

تعیین معیاری مناسب برای ارزیابی عملکرد شرکت های سرمایه گذاری یکی از مهم ترین مباحث امروزین در دانش مدیریت سرمایه گذاری است. در انتخاب معیارهای ارزیابی نمی توان یک پروژه ی سرمایه گذاری را تنها بر اساس بازدهی بالا و بدون توجه به ریسک آن انتخاب کرد. مدل هایی برای ارزیابی عملکرد پرتفوی با توجه توامان به ریسک و بازده ارائه شده است. این تحقیق با هدف بررسی تحلیلی عملکرد شرکت سرمایه گذاری در مقایسه با شاخص بازار و سایرشرکت های سرمایه گذاری به کمک مدل های ارزیابی ترینر، جنسن، شارپ، M۲ و نسبت ارزیابی انجام گرفته است.جامعه ی آماری این تحقیق شامل ۱۴ شرکت سرمایه گذاری در قالب ۱۸۸ شرکت سرمایه پذیر است که سهام آن ها از فروردین ۱۳۸۱ تا اسفند ۱۳۸۷ مورد معامله قرار گرفته و داده های آن به طور ماهانه از طریق بورس اوراق بهادار تهران جمع آوری شده است. در تحقیق حاضر از آزمون های آماری تی استیودنت و ضریب همبستگی اسپیرمن استفاده شده است. نتایج تحقیق نشان می دهد که شرکت های سرمایه گذاری عملکرد بهتری از سبد بازار نداشته اند و برای ارزیابی عملکرد شرکت های سرمایه گذاری توجه به ریسک سیستماتیک و غیر سیستماتیک توامان ضروری است.

کلیدواژه ها:

شاخص شارپ ، شاخص ترینر ، شاخص جنسن ، شاخص M۲ ، شاخص نسبت ارزیابی ، ریسک پرتفوی ، بازده پرتفوی