نقش حقوق تطبیقی در تصویب قانون بازار اوراق بهادار: مطالعه موردی اطلاعات نهانی

قانون بازار اوراق بهادار که در سال ۱۳۸۴ به تصویب رسید حاصل انجام مطالعات تطبیقی بود به نحوی که در تصویب آن، از مقررات مختلفی مانند مقررات اتحادیه اروپا، آمریکا، فرانسه و کشورهای اسلامی همچون ترکیه الهام گرفته شد. از جمله مقررات مندرج در این قانون که حاصل این مطالعات تطبیقی بود تعریف «اطلاعات نهانی» مندرج در بند سی و دو ماده ۱ این قانون است که به موجب آن، مقرر شده است: «اطلاعات نهانی، هرگونه اطلاعات افشاء نشده برای عموم {است} که به طور مستقیم و یا غیرمستقیم به اوراق بهادار، معاملات یا ناشر آن مربوط می شود و در صورت انتشار بر قیمت و یا تصمیم سرمایه گذاران برای معامله اوراق بهادار مربوط تاثیر می گذارد». این متن، با یک تغییر جزئی، عینا برگرفته از بند یک ماده ۱ دستورالعمل شماره EC/۶/۲۰۰۳ اتحادیه اروپا با عنوان «معاملات متکی بر اطلاعات نهانی و دستکاری بازار سرمایه» بوده است. از این رو، امکان تفسیر قانون ایران بر اساس مقررات سابق اتحادیه اروپا، راهگشا خواهد بود به ویژه آنکه اکنون، موضوع اطلاعات نهانی به طور مفصل در مقرره شماره ۲۰۱۴/۵۹۶ اتحادیه اروپا با عنوان «سوء جریان بازار سرمایه» تصویب شده است و استفاده از این مقرره موخر برای تفسیر قانون بازار اوراق بهادار، می تواند نحوه اجرای قانون ایران را به مقررات روز دنیا، نزدیک نماید.

کلیدواژه ها:

بازار اوراق بهادار ، بازار سرمایه ، اطلاعات نهانی ، سوء جریان بازار ، اتحادیه اروپا