بررسی نظاممند تاثیر ابزارهای مالی اسلامی (صکوک) بر ثبات مالی شرکتها

این مطالعه به مرور نظاممند پژوهشهای تجربی و نظری درباره تاثیر صکوک بر ثبات مالی شرکتها می پردازد. با بررسی ۶۵ مقاله معتبر از پایگاه های Scopus، Web of Science و پایگاه های فارسی Magiran، SID در بازه زمانی ۲۰۱۰ تا ۲۰۲۴، یافته ها نشان می دهد که صکوک در ۶۸% مطالعات تاثیر مثبت و معناداری بر شاخص های ثبات مالی مانند نسبت های اهرمی، نوسانات سود و توان بازپرداخت بدهی داشته است. تحلیل محتوای مطالعات حاکی از آن است که مکانیزم های اصلی این تاثیر از طریق بهبود ساختار سرمایه، کاهش هزینه های تامین مالی و افزایش نقدشوندگی صورت می گیرد. با این حال، تفاوت های معناداری بین نتایج در کشورهای مختلف مشاهده شد؛ به طوریکه تاثیر صکوک در بازارهای توسعه یافته (مالزی، امارات) به طور متوسط ۲۳% قویتر از بازارهای نوظهور (ایران، پاکستان) بوده است. مهمترین عوامل تعدیل کننده این رابطه شامل سطح توسعه بازار سرمایه، کیفیت حاکمیت شرکتی و شفافیت اطلاعاتی شناسایی شدند. مقاله با ارائه چارچوبی مفهومی، پیشنهادهایی برای تحقیقات آینده و سیاستگذاری ارائه می کند.

کلیدواژه ها:

صکوک ، ثبات مالی شرکتی ، مالی اسلامی ، ساختار سرمایه