تاثیرات مختلف حقوق دستمزد مدیران بر سرمایه گذاری نوآوری و ارزش نگهداری وجه نقد در چین

در زمینه نوآوری های فناورانه که توسعه پایدار بلندمدت شرکت ها را ارتقا می ده، چگونگی ایجاد انگیزه بهتر در مدیران ارشد برای ایجاد ارزش بیشتر برای یک شرکت به طور گسترده مورد بحث قرار گرفته. به طور خاص، شیوع کووید-۹۱ نگرانی هایی را در مورد اینکه آیا شرکت ها می توانند با نگهداری مقادیر زیادی پول نقد، ارزش بیشتری ارائه دهند، ایجاد کرده. با این حال، اگرچه محققان تحقیقات زیادی در مورد موضوعاتی مانند نوآوری و ارزش دارایی های نقدی انجام دادند، اما آنچه چگونه انگیزه های مختلف جبران خسارت مدیران، رابطه بین نوآوری و ارزش دارایی های نقدی را تنظیم می کنند، به ندرت بررسی شده در این مقاله. داده های پانل متعادل ۰۷۴۱ شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار چین از سال ۲۱۰۲ تا ۰۲۰۲ را برای بررسی رابطه بین سرمایه گذاری در نوآوری، جبران خسارت مدیران و ارزش دارایی های نقدی انتخاب می کند. مشخص شده که سرمایه گذاری در نوآوری تاثیر مثبتی بر ارزش دارایی های نقدی دارد بر اساس عوامل انگیزشی بهداشتی هرزبرگ، انواع مختلف جبران خسارت مدیران ممکن است اثر بهداشتی یا اثر انگیزشی داشته باشند که متفاوته. در نتیجه، اثر تعدیل کننده پاداش مدیران بر سرمایه گذاری نوآوری و ارزش دارایی های نقدی به طور قابل توجهی متفاوته. پاداش سهام مدیران و مصرف ضمن خدمت، ویژگی های انگیزشی هستند که اثر تعدیل کننده مثبتی بر سرمایه گذاری نوآوری و ارزش دارایی های نقدی دارند. اثر تعدیل کننده پاداش پولی مدیران بر سرمایه گذاری نوآوری و ارزش دارایی های نقدی با تغییر در پاداش پولی تغییر می کند. هنگامی که پاداش پولی کمتر از مقدار آستانه باشه، پاداش پولی به عنوان یک ویژگی بهداشتی در نظر گرفته می شه، بنابراین هیچ اثر تعدیل کننده مثبت قابل توجهی بر سرمایه گذاری نوآوری و ارزش دارایی های نقدی نداره. هنگامی که پاداش پولی باالتر از مقدار آستانه باشه، پاداش پولی به عنوان یک ویژگی انگیزشی در نظر گرفته می شه، بنابراین اثر تعدیل کننده مثبت قابل توجهی بر سرمایه گذاری نوآوری و ارزش دارایی های نقدی داره. در همین حال، آزمایش شده که پاداش پولی توسط رفتار دفاعی پاداش مدیران دستکاری نمی شه زمانی که به عنوان ویژگی های انگیزشی در نظر گرفته می شه محصولات نقدی شرکت ها توجه زیادی رو به خود جلب کرده و بحث ها و پژوهش های زیادی در این زمینه در حال شکل گیری می باشد.

کلیدواژه ها:

حقوق دستمزد ، سرمایه گذاری ، نوآوری ، ارزش نگهداری وجه نقد ، چین