بررسی تاثیر گریز مالیاتی بر نوسان پذیری بازده سهام

گریز مالیاتی می تواند فضای اطلاعاتی واحد تجاری را تحت تاثیر قرار دهد و در نتیجه با افزایش عدم تقارن اطلاعاتی منجر به نوسان پذیری بازده سهام گردد. از این رو انتظار می رود گریز مالیاتی بر نوسان پذیری بازده سهام تاثیر بگذارد. براین اساس در پژوهش حاضر، فرضیهی «گریز مالیاتی بر نوسان پذیری بازده سهام اثر دارد» مورد بررسی قرار گرفته است. در این راستا، تعداد ۱۰۴ نمونه از شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار طی دوره ۱۳۹۱ تا ۱۳۹۵ (۵۲۰ سال شرکتی) انتخاب شده و با استفاده از روش رگرسیون ترکیبی مورد بررسی قرار گرفته است. در این پژوهش، گریز مالیاتی با استفاده از تفاوت بین سود مشمول مالیات و سود حسابداری اندازه گیری و برای محاسبه ی نوسان پذیری بازده سهام از لگاریتم طبیعی یک به علاوه انحراف معیار بازده روزانه سهام استفاده شده است. یافته ها نشان میدهد گریز مالیاتی تاثیر مثبت و معناداری بر نوسان پذیری بازده سهام شرکت های بورسی دارد. این یافته ها می تواند برای سرمایه گذاران، دستگاههای نظارتی و قانون گذار و سایر استفاده کنندگان برای تبیین چگونگی ارتباط بین گریز مالیاتی و نوسان پذیری بازده سهام مفید باشد.

کلیدواژه ها:

گریز مالیاتی ، عدم تقارن اطلاعاتی ، نوسان پذیری بازده سهام