کارایی بازار سرمایه ایران بر اساس نظریه بازار کارا (EMH)

بازار سرمایه به عنوان یکی از ارکان اصلی نظام مالی کشور، نقش تعیین کننده ای در تجهیز منابع و تخصیص کارای سرمایه ایفا می کند. کارایی بازار از مفاهیم بنیادین در نظریه مالی است که بر اساس آن، قیمت اوراق بهادار بازتاب دهنده ی کامل اطلاعات در دسترس است. این پژوهش با هدف بررسی میزان کارایی بازار سرمایه ایران در چارچوب نظریه بازار کارا (Efficient Market Hypothesis - EMH) انجام شده و با استفاده از روش مرور سیستماتیک، به تحلیل مطالعات پیشین و داده های تجربی پرداخته است.یافته ها نشان می دهند که بازار سرمایه ایران در سطح ضعیف کارایی قرار ندارد و بازده های آن دارای ساختار وابسته و پیش بینی پذیرند. همچنین واکنش بازار به اطلاعات عمومی غالبا تاخیری و نامتناسب بوده و موید فقدان کارایی در سطح نیمه قوی است. نتایج حاکی از آن است که عوامل ساختاری، نهادی، اطلاعاتی و رفتاری، موانعی جدی در مسیر تحقق کارایی بازار در ایران به شمار می روند.این مطالعه پیامدهایی مهم برای سیاست گذاران، نهادهای ناظر و سرمایه گذاران به همراه دارد و پیشنهاداتی برای بهبود شفافیت اطلاعاتی، توسعه حاکمیت شرکتی و ارتقای فرهنگ سرمایه گذاری ارائه می دهد. همچنین زمینه های مطالعاتی جدیدی برای تحقیقات آتی در حوزه روان شناسی مالی و استفاده از فناوری های نوین در تحلیل رفتار بازار ترسیم شده است.

کلیدواژه ها:

بازار سرمایه ایران ، نظریه بازار کارا ، کارایی ضعیف ، کارایی نیمه قوی ، واکنش اطلاعاتی.