تاثیر ساختار مالکیت شرکت ها بر ریسک و بازده مالی آن ها

هدف اصلی این پژوهش، بررسی رابطه میان ساختار مالکیت شرکت ها و شاخص های ریسک و بازده مالی آن ها با بهره گیری از روش مرور سیستماتیک است. بدین منظور، با تحلیل ۳۱ مطالعه منتشرشده در بازه زمانی ۲۰۱۵ تا ۲۰۲۴ در پایگاه های معتبر علمی، تلاش شد تاثیر انواع ساختارهای مالکیت—نظیر مالکیت نهادی، خانوادگی، مدیریتی و تمرکز مالکیت—بر عملکرد مالی شرکت ها بررسی و تحلیل شود. نتایج نشان داد که مالکیت نهادی به طور معناداری با افزایش بازده مالی و کاهش ریسک همراه است. همچنین رابطه ای غیرخطی میان تمرکز مالکیت و عملکرد مالی مشاهده شد؛ به طوری که تمرکز متوسط مالکیت می تواند مفید باشد، ولی تمرکز بیش ازحد ریسک های نهادی را افزایش می دهد. اثر مالکیت خانوادگی نیز بسته به بستر نهادی کشورها متفاوت بوده است. تفسیر نتایج در چارچوب نظریه های نمایندگی و تمرکز مالکیت نشان می دهد که ساختار بهینه مالکیت، تابعی از شرایط نهادی، صنعتی و راهبردی شرکت هاست. یافته های این پژوهش می تواند راهگشای تصمیم گیری سرمایه گذاران، مدیران و سیاست گذاران در حوزه حاکمیت شرکتی و سلامت بازارهای مالی باشد.

کلیدواژه ها:

ساختار مالکیت ، تمرکز مالکیت ، مالکیت نهادی ، مالکیت خانوادگی ، ریسک مالی ، بازده مالی ، حاکمیت شرکتی ، مرور سیستماتیک