اثر متنوع سازی ارزهای مجازی بر کاهش ریسک سیستمیک با استفاده از رویکرد مدل رگرسیون انتقال ملایم

رمزارزها مانند بیت کوین، اتریوم و تتر به عنوان کوین های شناخته می شوند و با استفاده از پروتکل های رمزنگاری و یا سیستم های کدگذاری بسیار پیچیده، انتقال اطلاعات حساس را رمزنگاری کرده و واحد مبادله ی خود را ایمن می سازند. تراکنش های این ارزها در سیستم بلاک چین ثبت می شوند و یکپارچگی آنها قابل تایید است. یکی از مهم ترین مباحث و موضوعات مطرح در بازارهای مالی، آگاهی از میزان ریسک سیستمیک بازار است چرا که نقش به سزایی در تصمیم گیری سرمایه گذاران دارد. هدف این مطالعه برآورد اثر متنوع سازی ارزهای مجازی بر کاهش ریسک سیستمیک در بازه زمانی ۲۰۱۷ – ۲۰۲۴ بود. در این راستا به منظو برآورد ریسک سیستمیک از روش CoVaR استفاده شد. همچنین به منظور براورد مدل تحقیق از رگرسیون انتقال ملایم (STR) استفاده شد. جامعه آماری مطالعه حاضر بازار رمز ارزها و نمونه آماری شامل بیت کوین، اتریوم، تتر، لیت کوین و بایننس کوین بوده است. نتایج بدست آمده بیانگر این بود که ریسک سیستمیک در بیت کوین به مراتب بالاتر از سایر رمز ارزها بیشتر بوده است. علاوه بر این مشاهده گردید که اثر شاخص تنوع سازی سبد رمز ارز بر ریسک سیستمیک منفی و علاوه بر این مشاهده گردید که اثر شاخص تنوع سازی سبد رمز ارز بر ریسک سیستمیک منفی و غیرخطی بوده و با افزایش در متنوع سازی سبد دارایی

کلیدواژه ها:

ریسک سیستمیک ، بحران مالی ، بیت کوین ، ارزش در معرض خطر شرطی ، مدل رگرسیون انتقال ملایم