تاثیر عملکرد ESG بر ناکارایی سرمایه گذاری: شواهدی از نقش عدم تقارن اطلاعاتی

در این پژوهش، هدف اصلی بررسی نقش تعدیلی عدم تقارن اطلاعاتی بر رابطه بین عملکرد ESG و ناکارایی سرمایه گذاری شرکتها در بورس اوراق بهادار تهران است. این تحقیق به دنبال شواهدی است که نشان دهند عدم تقارن اطلاعاتی می تواند اثرات عملکرد ESG را بر میران کرایی سرمایه گذاری شرکتها تعدیل کند. برای آزمون فرض های پژوهش، داده های مربوط به ۱۳۰ شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران برای دوره زمانی ۱۳۹۵ تا ۱۴۰۲ جمع آوری شد. به منظور تحلیل داده ها از روش رگرسیون یکگانه و مدل های داده های پنل استفاده شده است. این روش ها به امکان بررسی دقیق روابط بین متغیرهای پژوهش را فراهم می کنند و تاثیرات مستقیم و تعدیلی عملکرد ESG بر ناکارایی سرمایه گذاری شرکتها را مورد ارزیابی قرار می دهند. نتایج حاکی از آن است که عدم تقارن اطلاعاتی می تواند تاثیر مثبت عملکرد ESG را در کاهش سرمایه گذاری بیش از حد تعدیل کرده و این اثر را تقویت کند. اما در مورد سرمایه گذاری کمتر از حد، عدم تقارن اطلاعاتی به عنوان یک تعدیل گر نقش قابل توجهی ایفا نمی کند. بر اساس کلیات، برای تحلیل ناکارایی سرمایه گذاری، مشخص شد که عدم تقارن اطلاعاتی می تواند اثرات منفی عملکرد ESG بر ناکارایی سرمایه گذاری را تضعیف کند. این برداشت معناست که در شرایطی که عدم تقارن اطلاعاتی باالا باشد، نقش مثبت ESG در کاهش ناکارایی سرمایه گذاری کمتر اواهرد بود، اما همچنان تاثیر مثبتی دارد. این نتایج نشاندهنده اهمیت مدیریت مناسب اطلاعات و شفافیت در بهبود تاثیرات عملکرد ESG بر کارایی سرمایه گذاری است.

کلیدواژه ها:

عملکرد ESG ، کارایی سرمایه گذاری ، عدم تقارن اطلاعاتی