بررسی رابطه بین سیاست تقسیم سود، تمرکز مالکیت و جریان وجوه نقد آزاد شرکتها

این مطالعه به بررسی رابطه بین تمرکز مالکیت و سود سهام نقدی با جریان نقد آزاد می پردازد. در این راستا تعداد ۱۴۲ شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طی بازه زمانی ۱۰ ساله در سال های ۱۳۹۲ تا ۱۴۰۱ مورد آزمون قرار گرفت. در این مطالعه سیاست تقسیم سود از طریق نسبت سود نقدی پرداختی به سهامداران به سود هر سهم اندازه گیری گردید. جهت اندازه گیری تمرکز مالکیت، مجموع درصد سهام در اختیار مالکان باالی ۵ درصد مبنا قرار گرفت. شاخص جریان نقد آزاد نیز از طریق نسبت سود عملیاتی بعالوه استهالک پس از کسر مالیات، بهره و سود پرداختی به سهامداران به کل دارایی ها محاسبه گردید. آزمون و تحلیل فرضیه های تحقیق با استفاده از مدل رگرسیون پانلی انجام گرفت؛ و جهت انتخاب روش تخمین مناسب از آزمون های چاو، هاسمن و برای بررسی وجود یا عدم وجود هم خطی بین متغیرهای توضیحی مدل های آماری از آزمون VIF استفاده گردید. نتایج پژوهش نشان می دهد، فرضیه اول این مطالعه تایید می گردد و یک رابطه منفی و معناداری بین مالکان باالی ۵ درصد با سود نقدی پرداختی به سهامداران وجود دارد و فرضیه دوم این مطالعه مورد تایید قرار نمی گیرد و هیچگونه رابطه معناداری در سطح اطمینان ۹۵ درصد بین جریان نقد آزاد با سود نقدی پرداختی به سهامداران وجود ندارد.

کلیدواژه ها:

نا اطمینانی سیاستهای اقتصادی ، تمرکز مالکیت ، جریان نقد آزاد ، سیاستهای تقسیم سود