ارائه مدل بهینه سازی چند دوره ای پورتفو با در نظر قرار دادن اهداف مدیریت سبز در کمینه سازی هزینه های معاملاتی

پژوهش حاضر در راستای تامین مالی سبز و با هدف کاهش هزینه های معاملاتی در دوره های مختلف سرمایه گذاری به ارائه مدل بهینه سازی چند دوره ای سبد سهام با در نظر گرفتن برخی محدودیت های واقعی بازارهای مالی پرداخته است. مدل مذکور به گونه ای طراحی شده است تا علاوه بر کاهش هزینه های معاملاتی به بالاترین میزان ثروت با کمترین ریسک ممکن در انتهای دوره های سرمایه گذاری دست یابد. با توجه به چندگانه بودن اهداف مدل و وجود دوره های مختلف سرمایه گذاری، مدل توسط الگوریتم فراابتکاری ژنتیک برای ۰۳ سهم از بازار بورس اوراق بهادار تهران به همراه یک دارایی بدون ریسک طی ۵ دوره سه ماهه اجرا شد. نتایج اجرای مدل به عنوان پورتفوهای واقع بر مرز پارتو بهینه، با نتایج عملکرد ۵۳۳ پورتفوی تصادفی مقایسه گردیدند که اوزان پورتفوهای حاصل از اجرای مدل نسبت به سبدهای دارای وزنهای تصادفی از لحاظ رسیدن به اهداف از پیش تعیین شده، عملکرد بهتر و مطلوبتری نشان دادند. بعلاوه مشخص شد با وجود هزینه های معاملاتی، متنوع سازی سبد دارایی ها به منظور کاهش ریسک غیرسیستماتیک منجر به کاهش ثروت نهایی در پایان دوره های سرمایه گذاری می گردد.

کلیدواژه ها:

بهینه سازی چند دوره ای سبد سهام ، هزینه های معاملاتی ، الگوریتم ژنتیک ، بورس اوراق بهادار تهران