تاثیر اهرم مالی بر عملکرد پایداری شرکت با تاکید بر هزینه های نمایندگی

هدف پژوهش حاضر بررسی تاثیر اهرم مالی بر عملکرد پایداری شرکت با تاکید بر هزینه های نمایندگی شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران است . در این راستا تعداد ۱۱۰ شرکت با روش نمونه گیری حذفی مستقیم برای دوره زمانی ۱۴۰۰-۱۳۹۵ انتخاب گردید. از روش رویکرد داده های ترکیبی نیز برای آزمون فرضیه های پژوهش استفاده گردید. نتایج نشان داد که اهرم مالی موجب تضعیف عملکرد پایداری شرکت می شود و این رویکرد از طریق فشار اهرمی و افزایش ریسک بدهی ها در ساختار سرمایه شرکت ایجاد می شود. همچنین ، هزینه های نمایندگی به عنوان یک متغیر تعدیل گر در این پژوهش بکار گرفته شد و نتایج نشان داد که هزینه های نمایندگی ارتباط بین اهرم مالی و عملکرد پایداری شرکت را تعدیل می کند. در حقیقت ، زمانی که هزینه های نمایندگی بالا است ، ارتباط منفی بین اهرم مالی و عملکرد شرکت تشدید می شود. این نتیجه سازگار با تئوری نمایندگی است که بیان می کند تضادهای نمایندگی بین مدیران و سهامداران عامل اصلی در کاهش عملکرد شرکت و افزایش آشفتگی مالی است .

کلیدواژه ها:

اهرم مالی ، عملکرد پایداری شرکت ، هزینه های نمایندگی ، تئوری نمایندگی .