بررسی ارتباط بین سیاست سرمایه درگردش و عملکرد سهام در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

شناسایی و تبیین عوامل تعیین کننده سیاست سرمایه درگردش و عملکرد سهام یکی از اصلیترین دغدغه های استفادهکنندگان درون و برون سازمانی است. آگاهی از این عوامل امکان پیشبینی رفتار آتی آنها را نیز فراهم می کند. هدف این پژوهش بررسی عوامل ارتباط بین سیاست سرمایه درگردش و عملکرد سهام در شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران میباشد. دراین تحقیق تاثیر نسبت سرمایه درگردش به کل دارایی، نسبت دارایی جاری به کل دارایی، نسبت بدهی جاری به ک ل دارایی، چرخه تبدیل وجه نقد، و معیارهای اندازهگیری سیاست سرمایه درگردش شامل جسورانه، متعادل، محافظه کارانه و عملکرد بازار سهام، در ۹۰ شرکت از شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طی دوره زمانی ۱۳۸۷ تا ۱۳۹۱ مورد بررسی قرار گرفته است. به منظور تجزیه و تحلیل آماری دادهها و آزمون فرضیه های پژوهش حاضر از روش آمار توصیفی و استن باطی استفاده شده است. استفاده از آمار توصیفی شامل میانگین، میانه، انحراف معیار، ماکزیمم و مینیمم جهت توصیف م تغیرها و نوع توزیع دادهها استفاده شده است. از آمار استنباطی به منظور آزمون و بررسی فرضیات تحقیق و تایید یا رد آنها و همچنین جهت یافتن روابط خاص میان متغیرهای تحقیق به کمک آزمونهای فرض کلاسیک رگرسیون و آزمونهای تحلیل رگرسیون، از جمله؛ F و T ،آزمون ریشه واحد و ناهمسانی واریانس و چاو و هاسمن، با استفاده از نرم افزار Eveiws استفاده شده است. یافتههای تحقیق حاکی از آن است که، بین میانگین بازده شرکتهای با سیاست جسورانه و سیاست متعادل با میانگین بازده بازار و انحراف استاندارد شرکتهای با سیاست متعادل با انحراف استاندارد بازده بازار رابطه معناداری وجود دارد. و بین انحراف استاندارد بازده شرکتهای با سیاست جسورانه و سیاست محافظهکارانه با انحراف استاندارد بازار و میانگین بازده شرکتهای با سیاست محافظه کارانه و میانگین بازده بازار رابطه معناداری وجود ندارد. بنابراین با توجه به یافتههای تحقیق می توان چنین نتیجهگیری کرد که افزایش بازده شرکتها باعث بالا رفتن بازده بازار در سیاست جسورانه و متعادل شده است.

کلیدواژه ها:

سرمایه درگردش ، سیاست جسورانه سرمایه درگردش ، سیاست متعادل سرمایه درگردش ، سیاست محافظه کارانه سرمایه درگردش ، بازده سهام ، عملکرد سهام