تاثیر سطح نگهداشت وجه نقد و تامین مالی برون سازمانی بر حساسیت جریان نقدی ناشی از فعالیت سرمایه گذاری

وجه نقد از منابع مهم و حیاتی هر واحد انتفاعی است و ایجاد توازن بین وجوه نقد در دسترس و نیازهای نقدی مهمترین عامل سلامت اقتصادی هر واحد انتفاعی است. در تحقیق حاضر، هدف اصلی مطالعه تاثیر سطح نگهداشت وجه نقد و تامین مالی برون سازمانی بر حساسیت جریان نقدی ناشی از فعالیت های سرمایه گذاری می باشد. روش این پژوهش توصیفی و از نوع همبستگی می باشد. بدین منظور ارتباط بین سطح نگهداشت شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران از سال ۱۳۸۸ تا ۱۳۹۲ مورد آزمون قرار گرفته است. تجزیه و تحلیل فرضیه های این پژوهش بر اساس آزمون های رگرسیون داده های پانلی صورت گرفت. یافته های پژوهش نشان می دهد که جریان نقدی دارای رابطه مثبت و معناداری با هزینه سرمایه است. جریان های نقدی می تواند به عنوان معیاری به منظور ایجاد ارزش برای شرکت ها تلقی شود، زیرا واحدهای تجاری که جریان های نقدی آزاد مثبت باالیی داشته باشند؛ انتظار می رود که با سرمایه گذاری های وجوه مذکور در طرح های سرمایه گذاری جدید بتوانند برای سهامداران خود ارزش ایجاد نمایند. ایجاد ارزش و افزایش ثروت سهامداران در بلندمدت از جمله مهم ترین اهداف شرکت ها به شمار می رود. حساسیت گردش وجوه نقد نیر در بین شرکت هایی که دارای محدودیت مالی باشند؛ نسبت به زمانی که فاقد محدودیت مالی است، متفاوت می باشد و حساسیت گردش وجه نقد برای شرکت های دارای محدودیت مالی بیشتر می باشد و همچنین سطح نگهداشت وجه نقد بر حساسیت سرمایه گذاری به جریان نقدی تاثیر معناداری دارد و این تاثیر در شرکت های دارای محدودیت مالی بیشتر از سایر شرکت هاست.

کلیدواژه ها:

جریان های نقدآزاد ، سطح نگهداشت وجه نقد ، هزینه سرمایه ، تامین مالی ، محدودیت مالی