بررسی اثر بازار رقابت محصول و بازده سهام بر مدل قیمت گذاری دارایی های سرمایه ای

مدل قیمت گذاری دارایی های سرمایه ای مبنایی برای درک ارتباط بین ثروت، مصرف و ریسک گریری و بررسی رابطه بازدهی مورد انتظار و ریسک سهام می باشد. بر این اساس که بازده مورد انتظار یک سهم را می توان بر اساس یک تابع خطی از بتای یک سهم بیان کرد که مدل قیمت گذاری دارایی های سرمایه ای، بتا را مبنایی بررسی می باشد. از طرفی دیگر افزایش رقابت در بازارهای داخلی و جهانی تولیدکنندگان را وادار ساخته تا ساختار هاینه های خود را بهتر بشناسند و با مدیریت هاینه در پی حداکثرکرد سود و حفظ جایگاه واحد خود در بازار امروز باشند. هدف پژوهش حاضر مطالعه اثر بازار رقابت محصول و بازده سهام بر مدل قیمت گذاری دارایی های سرمایه ای در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران می باشد. در این پژوهش، تعداد ۱۴۳ شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران با استفاده از قاعده حذف سیستماتیک در قلمرو زمانی ۱۳۹۲ تا ۱۳۹۶ انتخاب گردیده است. پژوهش حاضر از نظر هدف، کاربردی بوده و با توجه به ماهیت و روش از نوع توصیفی-پیمایشی می باشد. روش برآورد مدل بر اساس داده های پانل بوده که شامل اطلاعات سری زمانی و داده های گذشته اند. برنامه نرم افزاری مورد استفاده در این پژوهش، نرم افزار Eviews ۱۰ می باشد. پژوهش دارای سه فرضیه می باشد که نتایج حاصل از فرضیه های پژوهش بیانگر آن است که بازده سهام و قیمت سهام بر مدل قیمت گذاری دارایی های سرمایه ای، اثر معنادار و مثبت دارد. همچنین بازار رقابت محصول بر مدل قیمت گذاری دارایی های سرمایه ای در سطح احتمال ۹۰% اثر معنادار و مثبت دارد.

کلیدواژه ها:

رقابت در بازار محصول ، بازده سهام ، قیمت سهام ، مدل قیمتگذاری دارایی های سرمایه ای