بررسی تاثیر ریسک نقدینگی و ریسک اعتباری بر رفتار گروهی سرمایه گذاران در شرکتهای بورس اوراق بهادار تهرا ن

یکی از پدیده هایی که اخیرا مورد توجه پژوهشگران واقع شده است، رفتار گروهی سرمایه گذاران می باشد. از عوامل موثر بر رفتار سرمایه گذارانریسک است. هدف این پژوهش، بررسی تاثیر ریسک های اعتباری و نقدینگی بر رفتار سرمایه گذاران در بورس اوراق بهادار تهران است. در این پژوهشاز داده های سه ماهه سهام منتخب بازار بورس اوراق بهادار تهران استفاده شده است. این سهام شامل سهامی می باشد که بین سال های ۱۳۹۷ تا۱۴۰۱ در گروه فلزات اساسی در بورس اوراق بهادار تهران فعال شده باشند. جهت استخراج داده ها از نرم افزار TseClient و صورت های مالی شرکت هادر کدال استفاده شده است. سهام به سه گروه کم ریسک، همراه با ریسک متوسط و پر ریسک تقسیم بندی شدند. سپس برای هر سطح، آمارهانحراف معیار مقطعی (CSSD) را جهت شناسایی رفتار گروهی سرمایه گذاران بدست آوردیم. هرچه عدد بدست آمده برای این آماره به صفر نزدیک ترباشد، یعنی بازدهی سهام مختلف در بازه ی زمانی مورد نظر تفاوت کمتری نسبت به یکدیگر داشته و در واقع رفتار گروهی سرمایه گذاران بیشتردیده میشود . پس از محاسبه ی این آماره، با تقسیم بندی ریسک ها به سه سطح کم، متوسط و زیاد و آنالیز واریانس یک طرفه، به بررسی تاثیر انواعریسک بر رو ی آمار ه CSSD یا به عبارت دیگر رفتار گروهی سرمایه گذاران پرداختیم. با مقایسه نتایج بدست آمده، مشخص شد ریسک نقدینگی وریسک اعتباری بر روی رفتار گروهی سرمایه گذاران بی تاثیر بوده و نمی توان آنها را ملاکی برای پیش بینی اینکه رفتار سرمایه گذاران چگونه خواهدبود، قرار داد.

کلیدواژه ها:

ریسک نقدینگی ، ریسک اعتباری ، رفتار گروهی سرمایه گذاران ، بورس اوراق بهادار تهران ، گروه فلزات اساسی ، انحراف معیار مقطعی