بررسی مقایسه ای مدل قیمتگذاری داراییهای سرمایهای، مدل سه عاملی و پنج عاملی فاما و فرنچ با استفاده از روش فاما-مکبث (۱۹۷۳) در بورس تهران

سال انتشار: 1402
نوع سند: مقاله کنفرانسی
زبان: فارسی
مشاهده: 219

فایل این مقاله در 12 صفحه با فرمت PDF قابل دریافت می باشد

استخراج به نرم افزارهای پژوهشی:

لینک ثابت به این مقاله:

شناسه ملی سند علمی:

NDSC02_018

تاریخ نمایه سازی: 27 آبان 1403

چکیده مقاله:

هدف تحقیق حاضر مقایسه CAPM، مدل سه عاملی و پنچ عاملی فاما و فرنچ در بورس اوراق بهادار تهران بود. جامعه آماری شامل شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در بازه زمانی ۱۳۹۰ تا ۱۴۰۱ بود که با استفاده از روش نمونه گیری حذفی سیستماتیک تعداد ۱۵۱ شرکت انتخاب شدند. به منظور برآورد مدلها از روش رگرسیون دومرحله ای فاما و مکبث (۱۹۷۳) با استفاده از نرم افزار EViews۱۰ استفاده شد. نتایج تحقیق نشان داد که مدل پنج عاملی توانایی تبیین %۵۹ از تغییرات بازده سهام را داشت. در مقابل مدل سه عاملی و CAPM به ترتیب توانایی تبیین %۴۹ و %۴۰ تغییرات بازده سهام را داشتند. بنابراین نتیجه گرفته میشود که مدل پنج عاملی فاما و فرنچ توانایی بیشتری در تبیین و تشریح تغییرات بازده سهامهای شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران را دارد.

کلیدواژه ها:

مدل CAPM ، مدل سه عاملی ، مدل پنچ عاملی ، رگرسیون دومرحله ای فاما و مکبث

نویسندگان

مهدی آقابیگی

گروه حسابداری، واحد ملکان، دانشگاه آزاد اسلامی، ملکان، ایران

علی اعتمادی

گروه مالی، واحد تبریز، دانشگاه آزاد اسلامی، تبریز، ایران

اختیار خدادادی

گروه ریاضی، واحد ملکان، دانشگاه آزاد اسلامی، ملکان، ایران