کاربرد تبدیل موجک در کشف پویایی های رابطه علی میان نااطمینانی سیاست اقتصادی و قیمت سهام

با توجه به اهمیت نااطمینانی در اقتصاد مالی، ارتباط میان نااطمینانی سیاست اقتصادی و شاخص قیمت سهام حاوی دلالت های مهمی است. با وجود این، نتایج گزارش شده از حیث شدت، جهت و جریان رابطه اجماع نظر ندارند. بر این اساس، پژوهش حاضر می کوشد با بررسی پویایی های رابطه علی میان نااطمینانی سیاست اقتصادی و شاخص کل قیمت بورس اوراق بهادار تهران شواهدی جدیدی در این زمینه ارائه نماید. برای این منظور، از تبدیل موجک گسسته، تبدیل موجک پیوسته و داده های دوره زمانی ۱۴۰۲:۰۳ – ۱۳۶۹:۰۱ استفاده شد. بررسی همبستگی متقابل و همبستگی در حوزه زمان - فرکانس نشان داد نااطمینانی سیاست اقتصادی تحت تاثیر شاخص قیمت سهام قرار ندارد. اثرگذاری نااطمینانی سیاست اقتصادی بر شاخص قیمت سهام در افق میان مدت و بلندمدت رخ می دهد. با این توضیح که شاخص قیمت سهام تاثیرپذیری مثبت و منفی از نااطمینانی سیاست اقتصادی را تجربه کرده است. تحلیل در حوزه زمان – فرکانس نشان داد در افق میان مدت (۴ – ۱ سال) و در نیمه ابتدایی دهه ۱۳۸۰ شاخص قیمت سهام تاثیر مثبتی از نااطمینانی سیاست اقتصادی پذیرفته است. این رفتار میان دو متغیر با حرکت به سمت افق زمانی طولانی تر (بیش از ۴ سال) تغییر علامت می دهد و آثار نامطلوب نااطمینانی سیاست اقتصادی بر شاخص قیمت سهام نمود پیدا می کند.

کلیدواژه ها:

شاخص قیمت سهام ، نااطمینانی سیاست اقتصادی ، تبدیل موجک