بررسی رفتار قیمت سهام پس از اعلان سود در سطح شرکتی و در سطح بازار

آگاهی از نحوه واکنش بازار و رفتار احتمالی قیمت سهام در آینده قابل پیش بینی مورد توجه بسیاری از سرمایه گذاران است. هدف این مقاله بررسی رفتار قیمت سهام پس از اعلان سودهای میان دوره ای حسابداری در سطح شرکتی و در سطح بازار، تحت دو دیدگاه الگوی گام تصادفی و قابلیت پیش بینی تغییرات سود است. نتایج حاصل از تحلیل رگرسیون پانل دیتا با استفاده از الگوی داده های تابلویی بر روی ۲۶۱۱ مورد اعلان سودهای فصلی در سطح شرکت ها طی سال های ۱۳۸۴ تا ۱۳۹۰ نشان می دهد آثار اعلان سود فصلی طبق الگوی گام تصادفی بر قیمت سهام شرکت ها تا سه فصل پس از اعلان سود و طبق الگوی قابلیت پیش بینی تغییرات سود، تا دو فصل آتی مثبت و پایدار است، اما نتایج تحلیل رگرسیون در سطح پرتفوی بازار نشان دهنده عدم وجود ارتباط معنادار بازده بازار و تغییرات سود در سطح پرتفوی بازار می باشد و رفتاری توده ای قیمت سهام پس از اعلان سود در سطح بازار، نظیر سطح شرکتی مشاهده نمی شود.

کلیدواژه ها:

رفتار توده ای قیمت سهام پس از اعلان سود ، الگوی گام تصادفی ، خود همبستگی تغییرات سود ، اخبار سود