تاثیر تغییرات رتبه اعتباری بر کیفیت افشاء شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار

مبنای اصلی تصمیمگیری مشارکت کنندگان در بورس اوراق بهادار اطلاعاتی است که شرکتهای پذیرفته شده در بورس، منتشر میکنند. در صورت عدم افشاء صحیح اطلاعات، بدون تردید، ساز و کار کشف قیمت در بازار به درستی عمل نخواهد کرد و قیمتگذاری اوراق به شیوهای مطلوب انجام نخواهد شد. بنابراین با توجه به اهمیت سطح افشا، شناسایی عوامل موثر بر کیفیت افشاء، حائز اهمیت است لذا در این پژوهش اقدام به بررسی تاثیر تغییرات رتبه اعتباری بر کیفیت افشاء شده است. جهت اجرای پژوهش نمونهای متشکل از ۱۲۶ شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طی بازه زمانی ۱۳۹۱ الی ۱۴۰۰ مورد بررسی قرار گرفتند. جهت انجام تحلیل، دادههای مربوط به رتبه اعتباری، رتبه کیفیت افشاء و متغیرهای کنترلی، از نرمافزار رهآورد نوین و یادداشتهای همراه صورتهای مالی استخراج شده است. همچنین جهت آزمون فرضیه­های پژوهش از روش EGLS استفاده شده است. براساس نتایج حاصل از پژوهش، رابطه منفی بین تغییرات رتبه اعتباری و کیفیت افشاء وجود دارد. بهعبارتی تغییرات رتبه اعتباری بر سطح افشای اختیاری شرکتها موثر بوده اما این تاثیر از نظر آماری معنی دار به دست نیامد، در حالی که بین رتبه اعتباری و کیفیت افشاء رابطه منفی و معنی دار برقرار بود. به عبارت دیگر، هرچه رتبه اعتباری بالاتر باشد، کیفیت افشاء شرکت پایینتر است. بنابراین، هرچه رتبه اعتباری بالاتر باشد به دلیل  ارزیابی پایین­تر ریسک توسط سرمایه گذاران، تقاضای آنها برای افشاء بیشتر اطلاعات نیز کاهش پیدا میکند. به عبارتی افزایش رتبه اعتباری از طریق کاهش تقاضای اطلاعات میتواند منجر به کاهش افشاء شود.

کلیدواژه ها:

رتبه اعتباری ، ریسک اعتباری ، کیفیت افشاء