بهینه سازی سبد سهام چند دوره ای سناریو محور با استفاده از روش ال پی متریک

در سال های اخیر، توجه به توسعه مدل های ریاضی برای سرمایه گذاری پربازده و بهینه سازی سبد سهام بیشتر شده است. این توسعه ناشی از محدودیت های مدل میانگین-واریانس مارکوویتز است که در مدیریت پویایی ها و عدم قطعیت های بازار از کارایی کافی برخوردار نیست. مدل های سناریو محور این محدودیت ها را برطرف کرده و برای محاسبه شرایط پویای بازار از سناریوهای متعددی استفاده می کنند. این مدل ها اهداف متنوعی را در نظر می گیرند و معمولا هزینه های معاملاتی را نیز در محاسبات لحاظ می نمایند. لذا، این تحولات در مدل سازی به بهبود قابل توجهی در عملکرد سرمایه گذاری منجر شده است. به طوری که نتایج اجرای مدل های مطرح بر روی داده های واقعی نشان می دهند که مدل های سناریو محور می توانند سود قابل توجهی برای سرمایه گذاران به ارمغان بیاورند. از این رو، در این مقاله یک مدل ریاضی به منظور بهینهسازی سبد سهام تحت عدم قطعیت مبتنی بر سناریو ارائه می شود. این مدل دارای دو تابع هدف میانگین و مجموع نیمانحرافات مطلق به عنوان سنجه ریسک می باشد. هزینه معاملاتی بصورت چند دوره ای در نظر گرفته شده است و فروش استقراضی مجاز نمی باشد. با توجه به اینکه مدل ارائه شده دارای دو هدف می باشد از روش ال پی متریک برای حل آن استفاده شده است. در نهایت نتایج حاصل از اجرای مدل بهینه سازی سبد سهام چند دوره ای سناریو محور با استفاده از داده های واقعی مستخرج از بورس اوراق بهادار تهران، حاکی از کارآمدی مدل پیشنهادی پژوهش می باشد

کلیدواژه ها:

مدیریت سبد سهام ، بهینه سازی چند دوره ای ، مدل سازی سناریو محور ، روش ال پی متریک ، بورس اوراق