گونه های رفتاری بازیگران حقوقی بازار بورس تهران در مواجهه با ریسک بازار (رهیافت چندکی در داده های تابلویی)

سال انتشار: 1402
نوع سند: مقاله ژورنالی
زبان: فارسی
مشاهده: 134

فایل این مقاله در 32 صفحه با فرمت PDF قابل دریافت می باشد

استخراج به نرم افزارهای پژوهشی:

لینک ثابت به این مقاله:

شناسه ملی سند علمی:

JR_QJERP-31-106_004

تاریخ نمایه سازی: 18 تیر 1403

چکیده مقاله:

بازیگران حقوقی بازار بورس تهران با در اختیار داشتن حجم بالایی از دارایی ها و سهم قابل توجهی از معاملات، نقش قابل توجهی در بازار دارند. این موضوع در کنار عمق پایین بازار سبب تاثیرگذاری بیش ازحد آن ها در بازار شده و در نتیجه امکان دست کاری و ایجاد نوسان در شاخص کل را فراهم آورده است. درحالی که انتظار اصلی از فعالان حقوقی بازار ایجاد ثبات است، این امکان وجود دارد که آن ها از قدرت بازاری خود سوءاستفاده کرده و منجر به بی ثباتی بازار گردند. از این رو شناخت گونه های رفتاری آن ها در بازی با ریسک اهمیت قابل ملاحظه ای دارد. مقاله حاضر به این سوال پاسخ می دهد که آیا رفتار بازیگران حقوقی بازار بورس تهران، در کنترل و مدیریت ریسک بازار، با تغییر سطوح ریسکی دچار تغییر می شود؟ به عبارتی پرسش اصلی، در خصوص گونه های ریسک بازی حقوقی ها در سطوح مختلف ریسک بازار است. مورد مطالعاتی پژوهش حاضر سال های ۱۳۹۷ تا ۱۳۹۹ است که بازار بورس تهران نوسانات بی نظیری را تجربه کرد و شامل ۲۰ سهم شاخص ساز بازار است. روش مورداستفاده در پژوهش مدل پنل کوانتایل است که امکان بررسی رفتار بازیگران حقوقی در کوانتایل های مختلف را نشان می دهد. نتایج نشان می دهد که ۳ گونه رفتاری در بازیگران حقوقی وجود دارد. در سطوح اولیه و پایین ریسک، بازیگران حقوقی ریسک بازار را افزایش می دهند. اما در سطوح بالاتری از کوانتایل های ریسکی بازیگران حقوقی اثر منفی بر ریسک بازار دارند و در سطوح میانی نسبت به ریسک بی تفاوت هستند. این موضوع دلالت بر آن دارد که بازیگران حقوقی بازار تمایل به یک سطح متوسطی از ریسک دارند و از بازار با ثبات و بازار بی ثبات حمایت نمی کنند. لذا در سال های موردمطالعه تحرکات حقوقی های بازار، موجب بیشتر شدن ریسک در بازار بوده و تنها زمانی که نوسانات با سطوح بالاتری رسیده، با توجه به منافع خود مانع از نوسان زیاد شده اند.

نویسندگان

عبدالمحمد کاشیان

Semnan University - Economic Faculty

مراجع و منابع این مقاله:

لیست زیر مراجع و منابع استفاده شده در این مقاله را نمایش می دهد. این مراجع به صورت کاملا ماشینی و بر اساس هوش مصنوعی استخراج شده اند و لذا ممکن است دارای اشکالاتی باشند که به مرور زمان دقت استخراج این محتوا افزایش می یابد. مراجعی که مقالات مربوط به آنها در سیویلیکا نمایه شده و پیدا شده اند، به خود مقاله لینک شده اند :
  • Bohl M., Brzezcynski J. and B. Wilfling (۲۰۰۹). “Institutional investors ...
  • Fleuriet Michel (۲۰۰۸). Investment Banking Explained, Mcgraw-HillKoenker R. and G.Jr. ...
  • Lee Bong. S. Wei li. Wang. S. (۲۰۱۰). “The Dynamic ...
  • Ma Rui, Anderson Hamish D. and R. Marshall Ben (۲۰۱۸). ...
  • Nguyen H. and H. Chen (۲۰۰۸). Institutional Herding and its ...
  • Rao Lanlan, Zhou, Liyun (۲۰۱۹). “Crash risk, institutional investors and ...
  • Shen P. and R.M. Starr (۲۰۰۲). “Market-Makers’ Supply and Pricing ...
  • Sonia R. Bentes (۲۰۱۸), “Is stock market volatility asymmetric? A ...
  • Thanatawee Y. (۲۰۲۲). “Do Institutional Investors Aggravate or Attenuate Stock ...
  • ابراهیمی کردلر، علی (۱۳۸۶). «نظام راهبردی شرکت و نقش سهامداران ...
  • حسنوند، علی (۱۳۹۷). «بررسی تاثیر نسبت سرمایه گذاران نهادی، محدودیت ...
  • رحمانی، تیمور؛ کمیجانی، اکبر؛ مهرآرا، محسن و طاهره سیفی (۱۳۹۵). ...
  • زلقی، حسن و نصرت اله آسترکی (۱۳۹۵). «بررسی تاثیر مالکیت ...
  • سعادت زاده حصار، بهزاد؛ عبدی، رسول؛ محمدزاده سالطه، حیدر و ...
  • سوری، علی (۱۳۹۴). «بررسی تطبیقی سنجش سرمایه اجتماعی در ایران»، ...
  • بررسی عوامل موثر بر ریسک بازار سهام با تاکید بر جهانی شدن مالی در قالب رفتار پویای بازار سهام [مقاله ژورنالی]
  • فخاری، حسین و عصمت السادات طاهری (۱۳۸۹). «بررسی رابطه سرمایه ...
  • فهیمی، علیرضا (۱۳۹۵). «تاثیر نوسانات پولی بر بازار سهام درایران، ...
  • لواف، ملیحه؛ کاشیان، عبدالمحمد و محبوبه فراهتی (۱۴۰۰). «اثر متقابل ...
  • نجفی مقدم، علی (۱۳۹۶). «تجربه بازار سرمایه ایران در مورد ...
  • همتی، داود؛ رمضانی، علی و اکرم شایان فر (۱۳۹۹). «بررسی ...
  • نمایش کامل مراجع