ارزیابی نقش طلا و دلار آمریکا به عنوان پناهگاه امن و پوشش ریسک بازار سهام ایران در پاندمی کووید – ۱۹ و قبل از آن

با توجه به وضعیت بازار سهام ایران پس از پاندمی کووید–۱۹، ارزیابی نقش دارایی های مختلف به عنوان پوشش ریسک و پناهگاه امن بازار سرمایه در دوران پاندمی امری ضروری است. در این پژوهش، رفتار طلا و دلار آمریکا قبل (از تاریخ ۲۹/۰۳/۱۳۹۷ تا ۳۰/۱۱/۱۳۹۸) و بعد از کووید-۱۹ (از تاریخ ۰۴/۱۲/۱۳۹۸ تا ۲۰/۰۷/۱۴۰۰) با استفاده از مدل­های اقتصادسنجی و رگرسیون چندکی مورد ارزیابی و مقایسه قرار گرفت. به طور کلی نتایج نشان داد طلا و دلار آمریکا دارایی مناسبی به عنوان پناهگاه امن بازار سهام در پاندمی کووید-۱۹ نیست. این در حالی است که قبل از پاندمی کووید–۱۹، طلا و دلار آمریکا عملکرد بسیار مناسبی به عنوان پناهگاه امن بازار سهام را از خود نشان دادند. طلا در زمان سقوط بازار سهام در پاندمی کووید-۱۹ رابطه مستقیم با بازار سهام دارد؛ بنابراین طلا دارایی مناسبی به عنوان پوشش ریسک بازار سهام در پاندمی کووید-۱۹ نیست. اما دلار آمریکا عملکرد مناسب تری به عنوان پوشش ریسک بازار سهام در پاندمی کووید – ۱۹ از خود نشان داد. نتایج حاصل از نقش طلا به عنوان پوشش ریسک بازار سهام قبل از پاندمی کووید-۱۹ نشان داد؛ طلا در تمام شرایط (به جز چندک های %۲۵ و %۵۰) دارای رابطه منفی با بازار سهام است؛ و به عنوان پوشش ریسک بازار سهام عمل می کند. همچنین دلار آمریکا در شرایط نزولی، متوسط و صعودی نقش پوشش ریسک بازار سهام قبل از پاندمی کووید-۱۹ را ایفا می کند.

کلیدواژه ها:

Gold ، US dollar ، Iran stock market ، safe haven ، risk hedging ، covid-۱۹ ، طلا ، دلار آمریکا ، بازار سهام ایران ، پناهگاه امن ، پوشش ریسک ، کووید-۱۹