ارتباط بین عوامل کلان اقتصادی و بازار سهام

بازار سهام یک کشور نقش محوری در انتقال وجوه از واحدهای مازاد به واحدهای کسری دارد. هر خبرنامطلوب در بازار سهام نه تنها ممکن است بر فعالان بازار تاثیر بگذارد بلکه کل اقتصاد را نیز تحت تاثیرقرار دهد. از این رو، شناخت عواملی که بازار را به طور مطلوب یا نامطلوب تحت تاثیر قرار می دهند،کاملا ضروری است. ادبیات تجربی مجموعه ای از عوامل جامع را با پیامدهای مستقیم یا غیرمستقیم بربازار سهام ارائه کرده است. با این حال، این تحقیق بر روی عوامل کلان اقتصادی داخلی تمرکز دارد که بااستفاده از تئوری قیمت گذاری آربیتراژ پیش بینی می شوند. محرک های کلیدی اقتصاد کلان مورداستفاده برای این تحقیق عبارتند از: تورم، نرخ بهره، ارزش افزوده، عرضه پول، شاخص قیمت سهام. هدفاین مطالعه بازتاب کانال های برون زا است که از طریق آن متغیرهای کلان اقتصادی بر بازار سهام تاثیرمی گذارند . این مطالعه با بررسی رابطه بین متغیرها با استفاده از مدل اقتصادسنجی خودرگرسیونی باوقفه های توزیعی( ARDL ) به این نتیجه می رسد که عرضه ی گسترده ی پول و ارزش افزوده ی بخشصنعت در کوتاه مدت و بلندمدت تاثیر مثبت و معنادار بر شاخص قیمت سهام دارد. تورم در بلندمدت اثرمنفی و در کوتاه مدت تاثیر مثبتی بر شاخص قیمت سهام دارد. علاوه بر این نرخ بهره تنها دربلندمدت بر بازار سهام اثرگذار است.

کلیدواژه ها:

آربیتراژ ، مدل خودرگرسیونی با وقفه های توزیعی( ARDL ) ، بازار سهام ، متغیرهای کلان