بررسی رابطه بین عدم تقارن اطلاعاتی، سیاست تقسیم سود با تاکید براثر تعدیل کنندگی ساختار مالکیت شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

یکی از موارد مهم در بحث بازارهای سرمایه بهویژه بورس اوراق بهادار، کارآیی بازار است که بر طبق آن تمام اطلاعات موجود در بازار اثر خود را بر روی قیمت سهام منعکس میکنند. نابرابری اطلاعاتی ممکن است موجب شکست بازار شود. از مکانیزمهای حاکمیت شرکتی ساختار مالکیت است که با توجه به شرایط اجتماعی، اقتصادی و قانونی شرکتها متفاوت است. هدف این تحقیق بررسی تاثیر عدم تقارن اطلاعاتی بر پدیده همزمانی قیمت، با تاکید بر ساختار مالکیت شرکتهای مورد مطالعه بود. ساختار مالکیت از طریق ۴ فاکتور درصد مالکیت نهادی، درصد مالکیت دولتی، درصد مالکیت عمده، درصد مالکیت هیئت مدیره اندازه گیری شده است. جامعه آماری این پژوهش کل شرکتهای پذیرفتهشده در بورس اوراق بهادار تهران در بازه زمانی ۱۳۸۹ تا ۱۳۹۵ میباشد که از بین آنها ۱۰۴ شرکت به عنوان نمونه از طریق نمونه گیری حذفی انتخاب شده است. برای تجزیه و تحلیل از روش رگرسیون چند متغیره استفاده شده است. نتایج حاصل از پژوهش نشان میدهد که عدم تقارن اطلاعاتی تاثیر مثبت و معناداری بر همزمانی قیمت سهام دارد. همچنین نتایج پژوهش حاکی از آن است که مالکیت نهادی و مالکیت دولتی تاثیر منفی و معناداری بر رابطه بین عدم تقارن اطلاعاتی و همزمانی قیمت سهام دارند. علاوه بر این نتایج پژوهش حاکی از ان است که تمرکز مالکیت تاثیر مثبت و معناداری بر رابطه بین عدم تقارن اطلاعاتی و همزمانی قیمت سهام دارد. همچنین نتایج پژوهش حاکی از آن است مالکیت دولتی تاثیر معناداری بر رابطه بین عدم تقارن اطلاعاتی و همزمانی قیمت سهام ندارد.

کلیدواژه ها:

همزمانی قیمت سهام ، عدم تقارن اطلاعاتی ، ساختار مالکیت