بهینه سازی سبد سهام چنددوره ای با استفاده از آنتروپی امکانی و الگوریتم ازدحام ذرات

در این پژوهش، انتخاب سبد سهام چند دوره­ای درحالت عدم­ قطعیت و با درنظرگرفتن هزینه­ های معاملاتی، مدل سازی و حل شد. به منظور انتخاب سبد سهام چنددوره ­ای با چهار معیار بازده، ریسک، درجه تنوع­ بخشی سبد سهام و هزینه معاملاتی، یک مدل میانگین-نیم ­واریانس-آنتروپی امکانی معرفی شد. در این مدل سطح بازده با مقدار میانگین امکانی بازده، سطح ریسک با نیم­ واریانس امکانی پایینی بازده و درجه تنوع­ پذیری سبد سهام به وسیله آنتروپی امکانی محاسبه شد. برای درنظرگرفتن عدم ­قطعیت در مدل پیشنهادی، از نظریه فازی استفاده شده و بازده سهام، عدد فازی ذوزنقه ­ای درنظرگرفته شد. باتوجه به پیچیدگی محاسباتی مسئله، الگوریتم بهینه­ سازی ازدحام ذرات چندهدفه برای حل مدل به ­کار رفت. به منظور ارزیابی عملکرد مدل پیشنهادشده، مدلی مشابه، مشتمل بر آنتروپی تناسبی، مدل سازی و حل شد و نتایج آن با مدل آنتروپی امکانی مقایسه شد. نتایج نشان داد که مدل آنتروپی امکانی از مدل آنتروپی تناسبی بهتر است؛ زیرا مرز کارایی بهتری ارائه می­ دهد. با توجه به پرتفوهای بهینه به ­دست­ آمده از یک بار اجرای الگوریتم روی مدل آنتروپی امکانی در دوره­ ی زمانی سوم، بیشترین درصد سهام انتخاب­ شده در سبد بهینه سرمایه­ گذار ریسک ­پذیر، ریسک­ گریز و بی ­تفاوت نسبت به ریسک، به ­ترتیب کگل، حکشتی و شخارک هستند.

کلیدواژه ها:

آنتروپی امکانی ، آنتروپی تناسبی ، بهینه­ سازی ازدحام ذرات چندهدفه ، ثروت نهایی ، سبد سهام چنددوره ­ای