سرایت حباب: بررسی موردی بازارهای ارز و بورس اوراق بهادار تهران

هدف اصلی پژوهش، بررسی سرایت حباب در بازارهای ارز و اوراق بهادار تهران در دوره زمانی ۱۳۹۶:۱۲-۱۳۸۷:۰۱ است. در این راستا ابتدا وقوع حباب در این دو بازار بررسی و حباب های رخ داده تاریخ گذاری شد؛ که برای انجام آن از روش های جدید کشف و تاریخ گذاریGSADF, SADF, RADFاستفاده شده است. نتایج این بخش نشان داد که هر دو بازار هدف حبابی بودند. بازار اوراق بهادار در بازه های ۰۵: ۱۳۸۹ تا ۰۷: ۱۳۸۹، ۱۲: ۱۳۸۹ تا ۰۲: ۱۳۹۰، ۰۹: ۱۳۹۱ تا ۱۱: ۱۳۹۱، ۰۲: ۱۳۹۲ تا ۱۲: ۱۳۹۲ و ۰۹: ۱۳۹۳ تا ۰۱: ۱۳۹۴ حبابی بوده است که حباب های چهارم و پنجم چندگانه بوده اند. در مورد بازار ارز نیز در بازه های زمانی ۰۳: ۱۳۹۰، ۰۸: ۱۳۹۰ تا ۰۲: ۱۳۹۱، ۰۴: ۱۳۹۱ تا ۰۱: ۱۳۹۲ و ۱۱: ۱۳۹۶ تا ۱۲: ۱۳۹۶ حباب رخ داده است که تنها حباب رخ داده در دوره سوم از نوع چندگانه بوده است. علاوه بر این، نتایج حاصله سرایت حباب دوم بازار اوراق بهادار تهران به بازار ارز و سرایت حباب سوم بازار ارز به بازار اوراق بهادار را در دوره مورد بررسی تایید کرده است. به علاوه بضاعت انتقال حباب از بازار ارز به بورس به مراتب قوی تر از انتقال این حباب از بازار سهام به ارز بوده است.

کلیدواژه ها:

Bubble contagion ، Bubble dating ، Foreign exchange market ، Tehran stock exchange market