ریسک دنباله و بازده مازاد سهام: شواهدی از ناهنجاری های مومنتوم و ریسک غیرسیستماتیک
محل انتشار: فصلنامه اقتصاد مالی، دوره: 18، شماره: 66
سال انتشار: 1403
نوع سند: مقاله ژورنالی
زبان: فارسی
مشاهده: 81
فایل این مقاله در 24 صفحه با فرمت PDF قابل دریافت می باشد
- صدور گواهی نمایه سازی
- من نویسنده این مقاله هستم
استخراج به نرم افزارهای پژوهشی:
شناسه ملی سند علمی:
JR_ECJ-18-66_011
تاریخ نمایه سازی: 15 بهمن 1402
چکیده مقاله:
چکیده ناهنجاریهای بازار سرمایه ناشی از عواملی است که در مدلهای قیمتگذاری دارایی سرمایهای مورد توجه قرار نگرفته است. از استدلالهای مطرح شده برای توضیح ناهنجاریها، تئوری ارزش افراطی است. بر مبنای تئوری ارزش افراطی، ریسک دنباله رویداد نامطلوبی است که میتواند تاثیر منفی بر بازده مازاد سهام داشته باشد. از این رو، هدف پژوهش حاضر بررسی تاثیر ترکیب ناهنجاریهای مومنتوم و ریسک غیرسیتماتیک با ریسک دنباله بر بازده مازاد سهام است. در پژوهش حاضر از دو معیار ریسک دنباله تجمعی و ریسک کوواریانس دنباله ترکیبی برای محاسبه ریسک دنباله استفاده شده است. روش نمونهگیری در این پژوهش حذف سیستماتیک و دوره زمانی پژوهش سالهای ۱۳۸۵ تا ۱۳۹۸ انتخاب گردیده است. تعداد شرکتهای نمونه شامل ۱۳۶ شرکت پذیرفتهشده در بورس اوراق بهادار تهران میباشد و از رگرسیون ۵ عاملی فاما و فرنچ (۲۰۱۵) برای آزمون فرضیههای پژوهش استفاده گردید. نتایج پژوهش حاکی از این است که ترکیب پرتفوی ریسک غیرسیستماتیک و ریسک دنباله بر بازده مازاد سهام تاثیر مثبت و معناداری دارد. بنابراین، سرمایهگذاران با ترکیب این پرتفوی میتوانند در بازار سرمایه ایران بازدهی کسب نمایند. همچنین، نتایج پژوهش نشان داد که ترکیب پرتفوی مومنتوم و ریسک دنباله منجر به بازده مازاد سهام نمیگردد. در کل، نتایج پژوهش نشان داد که برای توضیح وجود ناهنجاری ریسک غیرسیتماتیک میتوان از ریسک دنباله استفاده نمود
کلیدواژه ها:
واژه های کلیدی: ناهنجاری مومنتوم ، ناهنجاری ریسک غیرسیستماتیک ، ریسک دنباله و بازده مازاد سهام. طبقه بندی JEL : G۱ ، G۱۰ ، G۱۲
نویسندگان
مصطفی رمضانی شریف آبادی
گروه حسابداری، واحد اصفهان (خوراسگان)، دانشگاه آزاد اسلامی، اصفهان، ایران.
سعید علی احمدی
گروه حسابداری، واحد اصفهان (خوراسگان)، دانشگاه آزاد اسلامی، اصفهان، ایران.
مهدی آقابیک زاده
گروه حسابداری، واحد اصفهان (خوراسگان)، دانشگاه آزاد اسلامی، اصفهان، ایران
مراجع و منابع این مقاله:
لیست زیر مراجع و منابع استفاده شده در این مقاله را نمایش می دهد. این مراجع به صورت کاملا ماشینی و بر اساس هوش مصنوعی استخراج شده اند و لذا ممکن است دارای اشکالاتی باشند که به مرور زمان دقت استخراج این محتوا افزایش می یابد. مراجعی که مقالات مربوط به آنها در سیویلیکا نمایه شده و پیدا شده اند، به خود مقاله لینک شده اند :