آثار نامتقارن تکانه های بازار سهام بر بازار ارز در ایران: کاربردی از مدل خودهم بستگی پویای شرطی و APARCH

سال انتشار: 1402
نوع سند: مقاله ژورنالی
زبان: فارسی
مشاهده: 155

فایل این مقاله در 21 صفحه با فرمت PDF قابل دریافت می باشد

استخراج به نرم افزارهای پژوهشی:

لینک ثابت به این مقاله:

شناسه ملی سند علمی:

JR_ECOI-17-62_003

تاریخ نمایه سازی: 30 آذر 1402

چکیده مقاله:

هدف مقاله ارزیابی اثرات نامتقارن تکانه های مثبت و منفی و تکانه های بزرگ بازار سهام بر نرخ ارز در ایران با استفاده از داده های روزانه ۰۷/۰۱/۱۳۹۵ - ۳۱/۰۳/۱۴۰۰۲  به سه روش هم جمعی، APARCH و هم بستگی پویای شرطی است. شواهد نشان می دهد هر دو تکانه (مثبت/منفی) و تکانه بزرگ (مثبت/منفی) در بازار سهام ایران به فراوانی یافت می شود. از ۲۶۴۲ روز ۱۶۰۱ روز بازار سهام بازده منفی و ۱۰۴۱ روز بازده مثبت در این دوره داشته است. در ۵۱۱ روز بازار بیش از یک انحراف معیار نوسان داشته است (تکانه بزرگ مثبت و منفی). برآوردها نشان داد بازده بازار سهام بر بازده بازار ارز موثر است. همچنین، یافته ها آشکار کرد که واکنش نرخ ارز نسبت به تکانه مثبت و منفی بازار سهام نامتقارن بوده و اثر تکانه های منفی بیش از تکانه های مثبت است. افزون بر این، یافته ها نشان داد اثر تکانه های بزرگ بازار سهام بر بازدهی ارز نیز نامتقارن است. تحلیل رفتار بازده بازار سهام نشان داد که تکانه های منفی این بازار تاثیری بزرگ تری بر نوسانات شرطی در مقایسه با تکانه های مثبت دارد. نتابج مدل هم بستگی پویای شرطی نشان داد نوسانات این دو بازار از هم بستگی پویای پایدار برخوردارند. بنابراین، شفاف سازی، افشای دقیق اطلاعات بازار سهام، تعمیق مالی به همراه مدیریت نوسانات ارزی در ثبات این دو بازار موثر خواهد بود.

کلیدواژه ها:

تکانه ، بازار سهام ، بازار ارز ، نامتقارن طبقه بندی G۱۹: C۵۸ :JEL ، N۲۵

نویسندگان

منصوره زراعتی

دانشجوی دکتری، گروه اقتصاد، واحد فیروزکوه، دانشگاه آزاد اسلامی، فیروزکوه، ایران

مسعود صوفی مجیدپور

استادیار، گروه اقتصاد، واحد فیروزکوه، دانشگاه آزاد اسلامی، فیروزکوه، ایران

محمود محمودزاده

دانشیار، گروه اقتصاد، واحد فیروزکوه، دانشگاه آزاد اسلامی، فیروزکوه، ایران

مهدی فتح آبادی

استادیار، گروه اقتصاد، واحد فیروزکوه، دانشگاه آزاد اسلامی، فیروزکوه، ایران

مراجع و منابع این مقاله:

لیست زیر مراجع و منابع استفاده شده در این مقاله را نمایش می دهد. این مراجع به صورت کاملا ماشینی و بر اساس هوش مصنوعی استخراج شده اند و لذا ممکن است دارای اشکالاتی باشند که به مرور زمان دقت استخراج این محتوا افزایش می یابد. مراجعی که مقالات مربوط به آنها در سیویلیکا نمایه شده و پیدا شده اند، به خود مقاله لینک شده اند :
  • آذربایجانی، کریم، مبینی دهکردی، مصطفی و کمالیان، علیرضا (۱۳۹۶). تحلیل ...
  • بخشانی، صفیه (۱۳۹۴). بررسی تاثیر تغییرات نرخ ارز بر قیمت ...
  • پدرام، مهدی (۱۳۹۱). اثر نوسانات نرخ ارز بر نوسانات بازار ...
  • رشنوادی، یعقوب، نوروزی، حسین، فیروزان سرنقی، توحید و بیگی، شاهرخ ...
  • رضایی، احمدعلی، نوشادی، احسان و ترکی، لیلا (۱۳۹۵). بررسی تاثیر ...
  • شایان زینیوند، عبداله، کاردگر، راضیه و کاظمی، ابوطالب (۱۳۹۴). بررسی ...
  • Aftab, M., Ahmad, R., & Ismail, I. (۲۰۱۷). Examining the ...
  • Ames, M., Bagnarosa, G., & Peters, G.W. (۲۰۱۷). Violations of ...
  • Apergis, N., & Miller, S.M. (۲۰۰۶). Consumption asymmetry and the ...
  • Assaf, A. (۲۰۱۵). Value-at-risk analysis in the MENA equity markets: ...
  • Bahmani Oskooee, M., & Sohrabian, A. (۱۹۹۲). Stock prices and ...
  • Boako, G., & Alagidede, P. (۲۰۱۷). Currency price risk and ...
  • Bollerslev, T. (۱۹۸۶). Generalized autoregressive conditional heteroscedasticity. Journal of Econometrics, ...
  • Branson, W. H. (۱۹۸۳). Macroeconomic determinants of real exchange risk, ...
  • Cecchetti, S., & Schoenholtz, K. (۲۰۲۱). Money, banking and financial ...
  • Conrad, C., Karanasos, M., Zeng, N. (۲۰۱۱). Multivariate fractionally integrated ...
  • Dimitriou, D., Kenourgios, D., & Simos, T. (۲۰۱۷). Financial crises, ...
  • Ding, Z., Granger, C.W.J., & Engle, R.F. (۱۹۹۳). A long ...
  • Dornbusch, R., & Fischer, S. (۱۹۸۰). Exchange rates and current ...
  • Elder J., Miao, H., & Ramchander, S. (۲۰۱۲). Impact of ...
  • Engle, R.F. (۲۰۰۲). Dynamic conditional correlation - a simple class ...
  • Finnerty, J.D., Miller, C.D., & Chen, R.-R. (۲۰۱۳). The impact ...
  • Fiordelisi, F., Galloppo, G., & Ricci, O. (۲۰۱۴). The eect ...
  • Fowowe B. (۲۰۱۴). The relationship between stock prices and exchange ...
  • Frankel, J. A. (۱۹۸۳). Monetary and portfolio-balance models of exchange ...
  • Granger, C.W.J., Huang, B.N., & Yang, C.W. (۲۰۰۰). A bivariate ...
  • Hau, H., & Rey, H. (۲۰۰۶). Exchange rates, equity prices, ...
  • Jorion, P. (۱۹۹۰). The exchange rate exposure of U.S. multinationals. ...
  • Kenourgios, D., Papadamou, S., & Dimitriou, D. (۲۰۱۵). On quantitative ...
  • Kenourgios, D., Naifar, N., & Dimitriou, D. (۲۰۱۶). Islamic financial ...
  • Kim, K. (۲۰۰۳). Dollar exchange rate and stock price: Evidence ...
  • Kitamura, Y. (۲۰۱۰). Testing for intraday interdependence and volatility spilloveramong ...
  • Koulakiotis, A., Kiohos, A., & Babalos, V. (۲۰۱۵). Exploring the ...
  • Liang, C.-C., Lin, J.-B., & Hsu, H.-C. (۲۰۱۳). Rexamining the ...
  • Marshall, A., Musayev, T., Pinto, H., & Tang, L. (۲۰۱۲). ...
  • Moore, T., & Wang, P. (۲۰۱۴). Dynamic linkage between real ...
  • Nowak, S., Andritzky, J., Jobst, A., & Tamirisa, N. (۲۰۱۱). ...
  • Patton, A. J. (۲۰۰۶). Modelling asymmetric exchange rate dependence. InternationalEconomic ...
  • Perez-Rodriguez, J.V. (۲۰۰۶).. The euro and other major currencies floating ...
  • Pergis, N., & Miller, S.M. (۲۰۰۶). Consumption asymmetry and the ...
  • Ricci, O. (۲۰۱۵). The impact of monetray policy announcements on ...
  • Rosa, C. (۲۰۱۱a). Words that shake traders: The stock market's ...
  • Rosa, C. (۲۰۱۱b). The high-frequency response of exchange rates to ...
  • Tai, C. S. (۲۰۰۷). Market integration and contagion: Evidence from ...
  • Tsai, I. C. (۲۰۱۲). The relationship between stock price index ...
  • Vortelinos, D., Gkillas (Gillas), K., Siriopoulos, K., & Svingou, A. ...
  • Zhao, H. (۲۰۱۰). Dynamic relationship between exchange rate and stock ...
  • نمایش کامل مراجع