بررسی تاثیر ارزش دفتری، ارزش بازار و ارزش تعدیل شده کل دارایی ها بر بازده غیرعادی سهام شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

بورس اوراق بهادار همیشه یکی از جذاب ترین زمینه ها برای سرمایه گذاران بوده است. بنابراین لازم است پژوهشاتی انجام شود تا معیارهای مرتبط با بازده موردانتظار سرمایه گذاران که شرکت ها قادر به فراهم آوردن آن هستند، مشخص شود. بنابراین هدف این پژوهش بررسی تاثیر ارزش دفتری، ارزش بازار و ارزش تعدیل شده کل دارایی ها بر بازده غیرعادی سهام شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران است. جامعه آماری پژوهش شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران و روش نمونه گیری حذف سیستماتیک و نمونه مورد مطالعه، شامل ۱۴۳ شرکت پذیرفته شده طی سال های ۱۳۹۱ تا ۱۳۹۵ است. روش پژوهش توصیفی-پیمایشی و از نظر ارتباط بین متغیرها ترکیبی از علی-همبستگی است و از نظر هدف کاربردی و از لحاظ رخداد، پس رویدادی است. برای پردازش و آزمون فرضیه ها از روش رگرسیونی، داده های تابلویی و مدل اثرات ثابت استفاده شده است. براساس نتایج حاصل از آزمون مدل اول پژوهش، اثرگذاری ارزش دفتری دارایی ها بر بازده غیرعادی سهام رد شده است در حالی که نتایج حاصل از آزمون مدل های دوم و سوم حاکی از پذیرش اثرگذاری ارزش بازار و ارزش تعدیل شده دارایی ها بر بازده غیرعادی سهام است. نتایج پژوهش نشان می دهد که لازم است سرمایه گذاران در تصمیمات ارزش بازار و ارزش تعدیل شده دارایی های شرکت را در نظر بگیرند.

کلیدواژه ها:

بازده موردانتظار ، ارزش دارایی ها ، بازده غیرعادی سهام ، ارزش دفتری ، ارزش بازار