پویایی های نسبت بهینه پوشش ریسک در بازارهای سهام و طلا: رهیافت VAR-DCC-GARCH
محل انتشار: فصلنامه اقتصاد مالی، دوره: 12، شماره: 45
سال انتشار: 1397
نوع سند: مقاله ژورنالی
زبان: فارسی
مشاهده: 293
فایل این مقاله در 20 صفحه با فرمت PDF قابل دریافت می باشد
- صدور گواهی نمایه سازی
- من نویسنده این مقاله هستم
استخراج به نرم افزارهای پژوهشی:
شناسه ملی سند علمی:
JR_ECJ-12-45_004
تاریخ نمایه سازی: 27 آذر 1401
چکیده مقاله:
این پژوهش به محاسبه نرخ بهینه پوشش ریسک سرمایهگذاری در بازار سهام با استفاده از سرمایهگذاری در بازار طلا میپردازد. الگوی مورد استفاده VAR-DCC-GARCH میباشد.برای محاسبه این نسبت از دادههای روزانه قیمت سکه طلای تمام بهار آزادی و شاخص قیمت بازار سهام تهران طی دوره ۱۳فروردین۱۳۸۸ تا ۲۸اسفند ۱۳۹۵در ایران استفاده میشود.نتایج بدست آمده از پویایی نرخ بهینه پوشش ریسک نشان میدهد این نسبت طی دوره ۱۳۸۸ تا ۱۳۹۲ افزایش و طی دوره۱۳۹۲ تا ۱۳۹۵ یک تغییر رژیم در روند این نسبت رخ داده و کاهش یافته و بهینگی حکم مینموده که سرمایه گذاران برای پوشش ریسک سرمایه گذاری در بازار سهام،از سرمایه گذاری در بازار طلا استفاده نمایند و طلا را به عنوان یک کالای همراه با دارایی سهام در سبد دارایی در نظر بگیرند. This study has attempted to calculate the optimal hedge ratio for investment in the stock market by investing in the gold market, with VAR-DCC-GARCH approach. To calculate this ratio, we used the daily price of gold coins and the price index of Tehran stock market during the period of April ۲, ۲۰۰۹ to March ۱۸, ۲۰۱۷ in Iran.The results obtained from the optimal dynamics hedge ratio showed that this ratio has increased during the period from ۲۰۰۹ to ۲۰۱۳, and decreased during the period from ۲۰۱۳ to ۲۰۱۶, and a change in the regime has observed during the whole period. Optimality, dictates that investors should invest in gold market and consider gold as an item together with stock assets in their portfolio in order to cover the risk of investing in the stock market. Keywords: Optimal Hedge Ratio, Optimal Portfolio Weights JEL Classification: G۱۰،G۱۱
کلیدواژه ها:
نویسندگان
امین حاتمی
دانشجوی دکتری علوم اقتصادی دانشگاه پیام نور، تهران .تهران، ایران.
تیمور محمدی
دانشیار گروه اقتصاد دانشگاه علامه طباطبایی، تهران، تهران.ایران
فرهاد خداداد کاشی
استادگروه اقتصاد دانشگاه پیام نور، تهران. تهران، ایران.
اصغر ابوالحسنی هستیانی
دانشیار گروه اقتصاد دانشگاه پیام نور،تهران، تهران.ایران.
مراجع و منابع این مقاله:
لیست زیر مراجع و منابع استفاده شده در این مقاله را نمایش می دهد. این مراجع به صورت کاملا ماشینی و بر اساس هوش مصنوعی استخراج شده اند و لذا ممکن است دارای اشکالاتی باشند که به مرور زمان دقت استخراج این محتوا افزایش می یابد. مراجعی که مقالات مربوط به آنها در سیویلیکا نمایه شده و پیدا شده اند، به خود مقاله لینک شده اند :